水泥行業(yè)今年業(yè)績(jī)飆升重點(diǎn)上市公司分析
一、2005年是我國(guó)水泥行業(yè)經(jīng)營(yíng)最困難的年份
2005年，水泥行業(yè)受固定資產(chǎn)投資增幅及房地產(chǎn)投資增幅回落的影響，水泥市場(chǎng)需求明顯下降；全年水泥產(chǎn)量為10.38億噸，同比增長(zhǎng)11.6%，增速比上年同期回落4.1個(gè)百分點(diǎn)；水泥價(jià)格持續(xù)在低位徘徊，隨著新型干法水泥生產(chǎn)能力的提高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，高標(biāo)號(hào)水泥市場(chǎng)價(jià)格呈逐月下降趨勢(shì)。水泥的主要原燃料成本上升，經(jīng)營(yíng)成本增加，企業(yè)的利潤(rùn)空間大幅壓縮。
二、水泥類上市公司經(jīng)營(yíng)遭遇“寒流”
水泥行業(yè)的窘態(tài)在行業(yè)標(biāo)桿——上市公司的業(yè)績(jī)上得到充分體現(xiàn)。截至4月21日，從已公布年報(bào)15家水泥類上市公司的數(shù)據(jù)分析表明：整體上來(lái)看，水泥類上市公司2005年度增收不增效，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)庥觥昂鳌?。從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)看，15家上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入合計(jì)為142.90億元，與上年同期相比增長(zhǎng)5.72%。從利潤(rùn)總額來(lái)看，15家上市公司利潤(rùn)總額合計(jì)為6874.23萬(wàn)元，比上年同期減少5.88億元，下降幅度高達(dá)89.54%。上市公司利潤(rùn)總額的大幅下降，則其凈利潤(rùn)的狀況就可想而知了。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，15家水泥上市公司2005年的凈利潤(rùn)合計(jì)為-2542.21萬(wàn)元，上年同期凈利潤(rùn)合計(jì)為35901.90萬(wàn)元，同比減少38444.11萬(wàn)元，與上年同期相比下降幅度達(dá)107.08%。
三、2006年盈利水平有望提升
預(yù)計(jì)2006年新建新型干法水泥生產(chǎn)線將達(dá)到50條左右，新增產(chǎn)能4000萬(wàn)噸，到2006年底，全國(guó)水泥產(chǎn)能將達(dá)到13.7億噸，其中新型干法水泥產(chǎn)量的比重將由2005年的40%提高到2006年45%。
2006年，投資將呈現(xiàn)穩(wěn)中趨增的發(fā)展態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)全年全社會(huì)投資增長(zhǎng)27%，其中，房地產(chǎn)投資將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)20.5%。包括出口在內(nèi)，2006年全國(guó)水泥需求增速將為8.2%左右，2005年預(yù)計(jì)全國(guó)水泥總量將達(dá)11.34億噸。
2006年水泥行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整將向縱深發(fā)展，水泥行業(yè)集中度有望提高：一方面，國(guó)內(nèi)水泥龍頭企業(yè)對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)周邊的中小水泥企業(yè)進(jìn)行各種層次的“聯(lián)合”；另一方面，外資水泥巨頭在國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)積極布局設(shè)點(diǎn)，對(duì)國(guó)內(nèi)區(qū)域龍頭水泥企業(yè)兼并的步伐將進(jìn)一步加快。2006年水泥價(jià)格將略有上漲。盡管以能源為代表的資源品價(jià)格將會(huì)持續(xù)在高位運(yùn)行，低價(jià)資源品不再。為貫徹“節(jié)能降耗”基本國(guó)策，國(guó)家將出臺(tái)有關(guān)政策引導(dǎo)水泥企業(yè)降低企業(yè)能耗，減少企業(yè)生產(chǎn)成本，直接增加企業(yè)利潤(rùn)。按照“十一五”規(guī)劃單位GDP能耗比“十五”期末降低20%左右的要求，“十一五”平均每年降耗約4%左右。目前水泥生產(chǎn)中煤電成本占到60%以上，在煤、電價(jià)格維持不變的條件下，以2004年數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算，若能實(shí)現(xiàn)4%的降耗目標(biāo)，水泥行業(yè)年節(jié)約成本將在46億元左右，水泥行業(yè)的利潤(rùn)總額有望提升33.46%。此外，由于2005年水泥行業(yè)盈利水平的基數(shù)較低，行業(yè)集中度的提高，將帶來(lái)2006年水泥公司盈利水平的大幅提升。（中國(guó)水泥網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處）
2005年，水泥行業(yè)受固定資產(chǎn)投資增幅及房地產(chǎn)投資增幅回落的影響，水泥市場(chǎng)需求明顯下降；全年水泥產(chǎn)量為10.38億噸，同比增長(zhǎng)11.6%，增速比上年同期回落4.1個(gè)百分點(diǎn)；水泥價(jià)格持續(xù)在低位徘徊，隨著新型干法水泥生產(chǎn)能力的提高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，高標(biāo)號(hào)水泥市場(chǎng)價(jià)格呈逐月下降趨勢(shì)。水泥的主要原燃料成本上升，經(jīng)營(yíng)成本增加，企業(yè)的利潤(rùn)空間大幅壓縮。
二、水泥類上市公司經(jīng)營(yíng)遭遇“寒流”
水泥行業(yè)的窘態(tài)在行業(yè)標(biāo)桿——上市公司的業(yè)績(jī)上得到充分體現(xiàn)。截至4月21日，從已公布年報(bào)15家水泥類上市公司的數(shù)據(jù)分析表明：整體上來(lái)看，水泥類上市公司2005年度增收不增效，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)庥觥昂鳌?。從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)看，15家上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入合計(jì)為142.90億元，與上年同期相比增長(zhǎng)5.72%。從利潤(rùn)總額來(lái)看，15家上市公司利潤(rùn)總額合計(jì)為6874.23萬(wàn)元，比上年同期減少5.88億元，下降幅度高達(dá)89.54%。上市公司利潤(rùn)總額的大幅下降，則其凈利潤(rùn)的狀況就可想而知了。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，15家水泥上市公司2005年的凈利潤(rùn)合計(jì)為-2542.21萬(wàn)元，上年同期凈利潤(rùn)合計(jì)為35901.90萬(wàn)元，同比減少38444.11萬(wàn)元，與上年同期相比下降幅度達(dá)107.08%。
三、2006年盈利水平有望提升
預(yù)計(jì)2006年新建新型干法水泥生產(chǎn)線將達(dá)到50條左右，新增產(chǎn)能4000萬(wàn)噸，到2006年底，全國(guó)水泥產(chǎn)能將達(dá)到13.7億噸，其中新型干法水泥產(chǎn)量的比重將由2005年的40%提高到2006年45%。
2006年，投資將呈現(xiàn)穩(wěn)中趨增的發(fā)展態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)全年全社會(huì)投資增長(zhǎng)27%，其中，房地產(chǎn)投資將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)20.5%。包括出口在內(nèi)，2006年全國(guó)水泥需求增速將為8.2%左右，2005年預(yù)計(jì)全國(guó)水泥總量將達(dá)11.34億噸。
2006年水泥行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整將向縱深發(fā)展，水泥行業(yè)集中度有望提高：一方面，國(guó)內(nèi)水泥龍頭企業(yè)對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)周邊的中小水泥企業(yè)進(jìn)行各種層次的“聯(lián)合”；另一方面，外資水泥巨頭在國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)積極布局設(shè)點(diǎn)，對(duì)國(guó)內(nèi)區(qū)域龍頭水泥企業(yè)兼并的步伐將進(jìn)一步加快。2006年水泥價(jià)格將略有上漲。盡管以能源為代表的資源品價(jià)格將會(huì)持續(xù)在高位運(yùn)行，低價(jià)資源品不再。為貫徹“節(jié)能降耗”基本國(guó)策，國(guó)家將出臺(tái)有關(guān)政策引導(dǎo)水泥企業(yè)降低企業(yè)能耗，減少企業(yè)生產(chǎn)成本，直接增加企業(yè)利潤(rùn)。按照“十一五”規(guī)劃單位GDP能耗比“十五”期末降低20%左右的要求，“十一五”平均每年降耗約4%左右。目前水泥生產(chǎn)中煤電成本占到60%以上，在煤、電價(jià)格維持不變的條件下，以2004年數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算，若能實(shí)現(xiàn)4%的降耗目標(biāo)，水泥行業(yè)年節(jié)約成本將在46億元左右，水泥行業(yè)的利潤(rùn)總額有望提升33.46%。此外，由于2005年水泥行業(yè)盈利水平的基數(shù)較低，行業(yè)集中度的提高，將帶來(lái)2006年水泥公司盈利水平的大幅提升。（中國(guó)水泥網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處）
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