“繼續(xù)看好房地產(chǎn)對(duì)水泥需求的拉動(dòng)，看好中國(guó)水泥企業(yè)2010年的集體表現(xiàn)。國(guó)家出臺(tái)嚴(yán)厲的房地產(chǎn)政策是要控制一線(xiàn)城市的房產(chǎn)價(jià)格過(guò)快增長(zhǎng)，并沒(méi)限制城市化進(jìn)程和正常的房地產(chǎn)建設(shè)！否則住建部今年就不會(huì)一口氣推出18.5萬(wàn)公頃的土地供應(yīng)量了；并且政府絕不允許開(kāi)發(fā)商屯地捂房，拿地之后就是密集建設(shè)，水泥用量自然就跟上去了?！?月22日，中國(guó)水泥網(wǎng)CEO邵俊先生在出席野村證券中國(guó)投資研討會(huì)做題為“2010年市場(chǎng)預(yù)期分析報(bào)告”演講時(shí)這樣認(rèn)為。

　　同時(shí)邵俊先生建議投資者近期關(guān)注優(yōu)秀中國(guó)的水泥企業(yè)中國(guó)建材（3323.HK）旗下南方水泥和中聯(lián)水泥、中材股份（01893.HK）、海螺水泥（00914.HK）、金隅股份（02009.HK）、山水水泥（00691.HK）、華潤(rùn)水泥（01313.HK）等都會(huì)在各自控制的區(qū)域做實(shí)做強(qiáng)，并會(huì)加快擴(kuò)張勢(shì)力版圖，這幾家上市公司在2010年的表現(xiàn)將可圈可點(diǎn)。

　　水泥行業(yè)前景可以與房地產(chǎn)行業(yè)走勢(shì)直接掛鉤，盡管近期大眾對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)更多保持負(fù)面情緒使得水泥行業(yè)上行走勢(shì)短期受限，但行業(yè)整體趨勢(shì)未受影響。　　

　　2010年土地供應(yīng)方面，一線(xiàn)城市編制中的今年住房土地供應(yīng)計(jì)劃有兩個(gè)顯著特點(diǎn)：一是普遍加大了供地?cái)?shù)量，二是優(yōu)先安排保障性住房用地。國(guó)土資源部前不久下發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)房地產(chǎn)用地供應(yīng)和監(jiān)管有關(guān)問(wèn)題的通知》要求，確保保障性住房、棚戶(hù)改造和自住性中小套型商品房建房用地不低于住房建設(shè)用地供應(yīng)總量的70%。

　　邵俊認(rèn)為“目前的房地產(chǎn)調(diào)控政策打壓的是高端房產(chǎn)市場(chǎng)，對(duì)于低端市場(chǎng)和保障性住房政府還是扶持的態(tài)度。高端房產(chǎn)價(jià)格相當(dāng)于保障房產(chǎn)價(jià)格的好幾倍，但水泥用量是一樣的。通過(guò)增大供給來(lái)有效抑制房?jī)r(jià)，長(zhǎng)期來(lái)看房子供應(yīng)量增加了對(duì)于水泥用量來(lái)說(shuō)是一個(gè)很大的利好。”

　　2010年一季度供地大約100萬(wàn)畝，同比增長(zhǎng)67％，其中房地產(chǎn)占39.2％，同比增長(zhǎng)10.2%；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)一季度完成投資6594.45億元，比去年同期增長(zhǎng)35.1%，其中住宅完成投資4551.83億元，同比增長(zhǎng)33.0%。從下面的全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣趨勢(shì)圖可以看出，2010年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣指數(shù)處于上升甬道，因此對(duì)于水泥的剛性需求我們持樂(lè)觀(guān)預(yù)期。

圖1.2008年2月—2010年3月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣指數(shù)走勢(shì)圖

　　宏觀(guān)面上，隨著2009年國(guó)家刺激經(jīng)濟(jì)政策的逐步退出，2010年的經(jīng)濟(jì)政策正?；?，經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)入到自身的景氣循環(huán)之中，水泥的消費(fèi)也會(huì)恢復(fù)到正常的消費(fèi)水平。中國(guó)水泥網(wǎng)所屬的中國(guó)水泥研究院分析2010年水泥行業(yè)預(yù)期樂(lè)觀(guān)的原因主要為：

一、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增速將有所回落，但是新農(nóng)村建設(shè)與城市化進(jìn)程加快，特別是最近政府會(huì)投入大量城市保障用房的建設(shè)，房地產(chǎn)市場(chǎng)將進(jìn)入新的上升周期，這將會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)拉動(dòng)水泥消費(fèi)。

　　4萬(wàn)億投資和經(jīng)濟(jì)刺激政策帶來(lái)了短期內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)大幅增長(zhǎng)，2010年政府在成功實(shí)現(xiàn)啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)的任務(wù)之后將逐漸退出融資平臺(tái)，將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)拉動(dòng)力量過(guò)渡給市場(chǎng)。國(guó)家出臺(tái)嚴(yán)厲房地產(chǎn)調(diào)控政策主要是針對(duì)前期局部地區(qū)房?jī)r(jià)上漲過(guò)快，在房?jī)r(jià)調(diào)控政策發(fā)布的同時(shí)政府加大了土地供應(yīng)量和城市保障性住房的建設(shè)，在大量剛性需求的支撐下房地產(chǎn)市場(chǎng)將進(jìn)入新的上升周期，這將為水泥需求的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)提供有力支撐。

　　新農(nóng)村建設(shè)是國(guó)家連續(xù)幾年以來(lái)持續(xù)進(jìn)行的改善民生政策的重要內(nèi)容，2010年提出的“建材下鄉(xiāng)”將推動(dòng)新農(nóng)村建設(shè)的進(jìn)程。據(jù)預(yù)計(jì)，這一措施直接拉動(dòng)的農(nóng)村消費(fèi)將超過(guò)800億元，水泥、陶瓷、玻璃等基礎(chǔ)建材將受到這一舉措的影響面臨新的發(fā)展契機(jī)。

二、煤電成本的持續(xù)價(jià)格傳遞、計(jì)重收費(fèi)和區(qū)域運(yùn)力不足將不斷地推高水泥價(jià)格。

　　前期的投資項(xiàng)目2010年將進(jìn)入實(shí)體建設(shè)期，鋼鐵、電力、水泥等需求將進(jìn)一步提升，從而拉動(dòng)對(duì)煤炭的需求；而煤炭開(kāi)采事故的頻發(fā)定會(huì)促使政府加大煤炭資源的整合力度，這將會(huì)提高煤炭行業(yè)的整體運(yùn)營(yíng)成本隨之傳導(dǎo)到煤炭?jī)r(jià)格。煤炭?jī)r(jià)格的上漲將成為推動(dòng)水泥價(jià)格上漲的一大重要誘因。

　　此外據(jù)鐵路運(yùn)輸相關(guān)部門(mén)人士介紹2010年我國(guó)運(yùn)力總體看來(lái)仍存在不足現(xiàn)象，運(yùn)輸成本作為水泥企業(yè)要承擔(dān)的主要成本之一也將持續(xù)支撐水泥價(jià)格的上漲走勢(shì)。

三、2010年水泥行業(yè)集中度將會(huì)大幅提高，大水泥集團(tuán)的并購(gòu)整合和企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)優(yōu)化將有利于地區(qū)內(nèi)水泥價(jià)格的穩(wěn)定和行業(yè)利潤(rùn)的提高。　　

圖2.2009年“12”強(qiáng)的熟料產(chǎn)能占3077家規(guī)模以上企業(yè)產(chǎn)能的27%

圖3.2004年-2009年水泥行業(yè)利潤(rùn)不斷增加

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