隨著市場(chǎng)對(duì)地緣風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂逐漸減弱，國(guó)際油價(jià)不斷震蕩下行。受益于此，3月26日24時(shí)國(guó)內(nèi)油價(jià)或迎來(lái)年內(nèi)第三次下調(diào)。與此同時(shí)，新成品油定價(jià)機(jī)制也將迎來(lái)運(yùn)行一周年的重要節(jié)點(diǎn)。

　　專(zhuān)家表示，新機(jī)制實(shí)施后，成品油市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，油價(jià)步入常態(tài)化調(diào)整階段。但新機(jī)制仍需進(jìn)一步完善，市場(chǎng)盼望周年之際再度推陳出新。

　　地緣風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂情緒緩解　國(guó)際油價(jià)震蕩下行

　　3月3日，受烏克蘭局勢(shì)影響，國(guó)際油價(jià)創(chuàng)出年內(nèi)最高點(diǎn)。然而，隨著市場(chǎng)對(duì)局勢(shì)進(jìn)一步惡化的擔(dān)憂減弱，國(guó)際油價(jià)失去支撐，逐漸震蕩下行。

　　截至24日收盤(pán)，紐約油價(jià)收于每桶99.6美元，布倫特油價(jià)收于每桶106.81美元。與3月3日創(chuàng)出的年內(nèi)高點(diǎn)相比，紐約油價(jià)下跌了5.1%，布倫特油價(jià)下跌了近4%。

　　烏克蘭局勢(shì)的演變成為影響國(guó)際油價(jià)市場(chǎng)的主要因素。雖然歐美近期加強(qiáng)了對(duì)俄羅斯的制裁，但不少業(yè)內(nèi)認(rèn)為短期內(nèi)局勢(shì)嚴(yán)重惡化的可能性較小。

　　上海交通大學(xué)機(jī)械與動(dòng)力工程學(xué)院副教授謝曉敏表示，俄羅斯是歐盟最大的油氣供應(yīng)國(guó)，雙方形成了緊密的能源合作關(guān)系。歐盟大約50%的石油進(jìn)口自俄羅斯；另外，歐盟管道天然氣進(jìn)口當(dāng)中，俄氣占比達(dá)40%。

　　廈門(mén)大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)認(rèn)為，目前歐盟對(duì)俄羅斯油氣依賴(lài)度很高，這使其對(duì)俄羅斯的外交政策將受到能源依賴(lài)的限制。烏克蘭局勢(shì)雖然仍處于膠著階段，但預(yù)期事態(tài)嚴(yán)重惡化的可能性較小。

　　除此之外，在3月12日，美國(guó)宣布釋放500萬(wàn)桶戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，這也大大緩解了投資者對(duì)資源供給的擔(dān)憂。

　　中國(guó)國(guó)際期貨高級(jí)分析師劉亞琴表示，這次美國(guó)釋放的石油儲(chǔ)備量只占其戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備總量的0.4%。這向市場(chǎng)釋放出了明確信號(hào)：即使烏克蘭局勢(shì)演變超出控制，美國(guó)也有足夠的實(shí)力來(lái)影響石油市場(chǎng)。

　　美國(guó)能源信息局發(fā)布的報(bào)告指出，受益于頁(yè)巖油氣開(kāi)發(fā)的成功，美國(guó)原油產(chǎn)量已達(dá)到25年來(lái)的最高位。

　　隨著北半球天氣轉(zhuǎn)暖，歐美取暖油需求逐漸轉(zhuǎn)弱，專(zhuān)家預(yù)計(jì)3月下旬到4月份國(guó)際油價(jià)處于弱勢(shì)格局。

　　國(guó)內(nèi)油價(jià)或迎來(lái)年內(nèi)第三次下調(diào)　降幅或逾百元

　　受益于近期國(guó)際油價(jià)不斷下探，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格也有望迎來(lái)新的一輪下調(diào)。

　　我國(guó)現(xiàn)行成品油定價(jià)機(jī)制規(guī)定，國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)原油變化每10個(gè)工作日調(diào)整一次，當(dāng)調(diào)價(jià)幅度低于每噸50元時(shí)，不做調(diào)整，納入下次調(diào)價(jià)時(shí)累加或沖抵。

　　上輪國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)時(shí)間窗口于3月12日開(kāi)啟，但由于調(diào)價(jià)幅度未滿足每噸50元的門(mén)檻，而導(dǎo)致調(diào)價(jià)擱淺。根據(jù)間隔周期推算，到3月26日（本周三），新一輪成品油調(diào)價(jià)時(shí)間窗口將開(kāi)啟，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)油價(jià)迎來(lái)年內(nèi)第三次下調(diào)。

　　從近期原油變化率來(lái)看，新華社石油價(jià)格系統(tǒng)25日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月24日一攬子原油平均價(jià)格變化率為－2.41%。安迅思息旺能源監(jiān)測(cè)的變化率為－2.39%，對(duì)應(yīng)的油價(jià)下調(diào)幅度為每噸125元。

　　成品油分析師李宏認(rèn)為，上輪調(diào)價(jià)周期內(nèi)，原油變化率處于負(fù)向運(yùn)行，但由于下調(diào)幅度未及調(diào)價(jià)門(mén)檻而擱淺。累加上輪未調(diào)的部分，本輪油價(jià)下調(diào)幅度進(jìn)一步加深，預(yù)計(jì)汽柴油每噸降幅超過(guò)百元。

　　安迅思息旺能源研究部資深分析師梁丹表示，若國(guó)際油價(jià)維持窄幅波動(dòng)，預(yù)計(jì)到26日調(diào)價(jià)窗口開(kāi)啟當(dāng)日，國(guó)內(nèi)油價(jià)對(duì)應(yīng)的下調(diào)幅度約為每噸120元，折合全國(guó)90號(hào)汽油每升0.09元，0號(hào)柴油每升0.1元。除非國(guó)際油價(jià)突然暴漲超過(guò)每桶5美元，本輪調(diào)價(jià)才可能再次擱淺。

　　金銀島原油分析師靳婷表示，近期國(guó)際油價(jià)下行態(tài)勢(shì)明顯，突然出現(xiàn)暴漲的可能性較小，預(yù)計(jì)本輪國(guó)內(nèi)油價(jià)迎來(lái)下調(diào)基本板上釘釘。

　　新機(jī)制運(yùn)行滿周歲　市場(chǎng)呼喚繼續(xù)完善再出新招

　　3月26日是本輪成品油調(diào)價(jià)的時(shí)間窗口，也是國(guó)內(nèi)新成品油定價(jià)機(jī)制運(yùn)行滿一周年的重要節(jié)點(diǎn)。

　　2013年3月26日，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)宣布下調(diào)油價(jià)并同步出臺(tái)價(jià)格機(jī)制完善方案。一是將成品油調(diào)價(jià)周期由22個(gè)工作日縮短至10個(gè)工作日；二是取消掛靠國(guó)際市場(chǎng)油種平均價(jià)格波動(dòng)4%的調(diào)價(jià)幅度限制；三是適當(dāng)調(diào)整國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格掛靠的國(guó)際市場(chǎng)原油品種。

　　觀察新機(jī)制運(yùn)行一周年的表現(xiàn)，每次調(diào)價(jià)嚴(yán)格按照機(jī)制執(zhí)行，并未出現(xiàn)滯后調(diào)價(jià)、該調(diào)不調(diào)的現(xiàn)象。

　　對(duì)于生產(chǎn)企業(yè)而言，新機(jī)制定價(jià)更加透明，保證了企業(yè)的合理利潤(rùn)，減少了政策性虧損。去年，中石化的煉油板塊經(jīng)營(yíng)收益為86億元，實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，同比增加了200億元。煉油毛利達(dá)到每噸261.1元，同比增長(zhǎng)104.7元，漲幅為67%。

　　雖然各方對(duì)新機(jī)制表現(xiàn)較為認(rèn)可，但新機(jī)制離完全市場(chǎng)化仍存在一定差距，并非盡善盡美。

　　廣東省油氣商會(huì)油品部部長(zhǎng)姚達(dá)明表示，新機(jī)制體現(xiàn)了按成本定價(jià)的思路，保障了煉油企業(yè)的合理利潤(rùn)，但還未充分體現(xiàn)消費(fèi)者的利益。其定價(jià)主要參照國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)，并未將國(guó)內(nèi)實(shí)際供需因素作為指標(biāo)包含在內(nèi)，這一點(diǎn)仍值得繼續(xù)完善。