日前，陜西、山東、江蘇、浙江等多地均發(fā)布最新交通項目建設計劃，四川集中開工一批總投資規(guī)模超1800億元的交通重大項目。種種跡象表明，地方基建投資的意愿明顯增強。

　　基建托底經濟是今年政策發(fā)力的重點。今年下半年以來，國家出臺了一系列穩(wěn)基建政策。9月召開的國務院常務會議再次對穩(wěn)投資進行相關部署，確定了加快地方政府專項債券發(fā)行使用的措施。除了提前下達限額之外，會議明確要擴大專項債使用范圍，重點用于鐵路、軌道交通、城市停車場等交通基礎設施等。

　　種種跡象表明，地方基建投資的意愿明顯增強。據興業(yè)證券數(shù)據，9月14日至9月20日，國家發(fā)展改革委基建項目申報20154.82億元，環(huán)比上漲126.23%。

　　基建發(fā)力，水泥行業(yè)是受益最為明顯的行業(yè)。在房屋新開工增速放緩的背景下，基建發(fā)力對水泥需求有望得到對沖支持。數(shù)據顯示，1-9月全國水泥累計產量16.9億噸，同比增長6.9%，去年同期為微增1%；其中，9月單月產量2.2億噸，同比增長4.7%，環(huán)比增長3.6%。無論是單月還是累計，以水泥產量代表的水泥需求延續(xù)較高景氣。

　　10月中旬，多家水泥上市公司披露三季報，包括海螺水泥、上峰水泥、祁連山等前三季度業(yè)績同比大幅增長。如上峰水泥10月22日晚間公布了2019年度第三季度報告，公告顯示，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入45.8億元，比上年同期增長26.32%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤15.4億元，比上年同期增長67.76%；基本每股收益約為1.92元。其中，第三季度單季歸屬于上市公司股東凈利潤為5.9億元，同比增長44.49%，公司繼續(xù)保持盈利快速增長。

　　興業(yè)證券研報分析顯示，1-9月基建投資不含電力口徑同比增長4.5%，增速比前值加快0.3個百分點，與2018年全年增速相比提高0.7個百分點，道路、鐵路投資增速分別為7.9%、9.8%，增速比前值分別加快0.2、回落1.2個百分點。截止9月已發(fā)行新增地方政府專項債2.15萬億元，超4成用于在建項目，按計劃10月底前全部撥付到實際項目上?！盎ǚ矫妫覈A設施整體存量水平大約相當于發(fā)達國家的20-30%，結合明年專項債部分新增額度的提前下達以及加大逆周期調節(jié)力度的政策指引，我們看好四季度基建投資增速?！?/p>