南部地區(qū)水泥量?jī)r(jià)表現(xiàn)較優(yōu)，細(xì)分行業(yè)不乏優(yōu)質(zhì)標(biāo)的
一周行情回顧：建材行業(yè)周度漲幅0.70%，水泥行業(yè)指數(shù)周度下跌1.33%。
上周建筑材料申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)上漲0.70%，漲幅高于滬深300指數(shù)；細(xì)分行業(yè)指數(shù)中，水泥制造指數(shù)下跌1.33%，玻璃制造上漲6.17%，管材指數(shù)上漲2.51%，耐火材料指數(shù)下跌0.47%，其他建材指數(shù)上漲0.54%。2016年6月下旬以來(lái)，建筑材料指數(shù)上漲迅速，主要為管材和其他建材等子行業(yè)帶動(dòng)。上周水泥制造和耐火材料小幅下跌，其他子行業(yè)指數(shù)則有不同幅度上漲。
南部地區(qū)四季度旺季時(shí)間尚有月余，行業(yè)自律、煤炭漲價(jià)等，促價(jià)格穩(wěn)定或小幅上升；北部地區(qū)漸入淡季，量減價(jià)穩(wěn)；2017年價(jià)格基礎(chǔ)較高，視春節(jié)后需求恢復(fù)情況調(diào)整。2016年下半年水泥產(chǎn)品漲價(jià)提前至8月，并延續(xù)至今，尤以10月及之后漲幅較大。漲價(jià)前期更多是大企業(yè)間協(xié)同限產(chǎn)提價(jià)，后發(fā)生煤炭?jī)r(jià)格上升導(dǎo)致成本上升，水泥價(jià)格得以繼續(xù)提高，不僅覆蓋了成本上漲，也增加了單位產(chǎn)品的盈利能力。當(dāng)前全國(guó)水泥價(jià)格已整體超出2015年同期水平，水泥行業(yè)中觀及企業(yè)微觀層面已有明顯的盈利改善。看好華東、中南區(qū)域旺季提價(jià)帶來(lái)的盈利彈性顯現(xiàn)，推薦萬(wàn)年青、華新水泥、海螺水泥、上峰水泥。
建材細(xì)分行業(yè)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的價(jià)值顯現(xiàn)，推薦魯陽(yáng)節(jié)能、東方雨虹、北新建材、偉星新材、中國(guó)巨石、西部建設(shè)；魯陽(yáng)節(jié)能業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅速，與奇耐協(xié)同效應(yīng)已逐步體現(xiàn)，看好未來(lái)兩者在全球范圍內(nèi)產(chǎn)能調(diào)度、產(chǎn)品銷(xiāo)售所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)一步提升；中國(guó)巨石與北新建材作為新成立的中國(guó)建材集團(tuán)旗下公司，參與到“兩材合并”中的資產(chǎn)整合預(yù)期較高；東方雨虹與偉星新材成長(zhǎng)性?xún)?yōu)。建筑板塊推薦業(yè)績(jī)優(yōu)秀估值低位的中國(guó)建筑，公司基建、地產(chǎn)與海外業(yè)務(wù)局部爆發(fā)、多點(diǎn)開(kāi)花式增長(zhǎng)。
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