保障房建設(shè)必將促進行業(yè)發(fā)展
水泥價格走勢：
上周全國高標(biāo)號（P.O42.5）水泥價格小幅下跌了0.62%，至423元/噸。下跌的主要區(qū)域為華北地區(qū)的北京和天津，分別下跌了20元/噸和40元/噸，下跌的主要原因是由于下游需求的減弱。今年以來國家一直執(zhí)行著緊縮的貨幣政策和嚴(yán)格的房地產(chǎn)調(diào)控政策，京津冀許多工程都處于緩建停建的狀態(tài)，受宏觀政策調(diào)控最為明顯，很多攪拌站開工率都不足去年的60%，也使得水泥需求減弱。西北地區(qū)甘肅的價格也小幅下調(diào)了5元/噸，市場出現(xiàn)供略大于求的狀態(tài)，但由于主導(dǎo)企業(yè)控制市場力度較大，因此下跌幅度不大。價格有所上漲的地區(qū)是貴州和南疆分別上調(diào)5元/噸和65元/噸，其他地區(qū)價格保持平穩(wěn)。
投資策略：
水泥行業(yè)上周走勢較好，持續(xù)跑贏大盤，但由于宏觀政策的持續(xù)緊縮，投資者擔(dān)心水泥需求端會出現(xiàn)逐步放緩的跡象。上周水泥價格有微幅的下跌，主要地區(qū)也是受宏觀調(diào)控最為明顯的北京和天津地區(qū)，保障房的開工率不足三成加劇了投資者對水泥需求的擔(dān)憂。我們預(yù)計政府如要完成1000萬套保障房的任務(wù)，下半年必將加大在保障房方面的資金支持力度，通過各種金融創(chuàng)新來保證保障房建設(shè)的資金渠道順暢，下半年必將是保障房大規(guī)模的建設(shè)期。相關(guān)媒體對水泥行業(yè)今年的盈利能力保持樂觀的態(tài)度。
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