三一重工：業(yè)績有望大幅提升
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分析師認為，受益于高速鐵路建設(shè)及出口增長，旋挖鉆機具備高速增長潛力，三一重工（600031）擬收購100％股權(quán)的北京市三一重機有限公司，2007年旋挖鉆機銷量有可能實現(xiàn)高增長，而該項收購可能提高三一重工2007年每股收益約0.2元。
昨日，三一重工公告，擬定向增發(fā)不超過5000萬股，計劃融資8億元，收購北京三一100%股權(quán)，發(fā)行價格不低于公告日前二十個交易日公司股票收盤價的算術(shù)平均值的90%。三一重工和北京三一實際控制人均為梁穩(wěn)根。
根據(jù)公告，北京三一成立于2003年12月18日，注冊資本為16436萬元，目前主要從事旋挖鉆機、連續(xù)墻、水平定向鉆等樁工機械產(chǎn)品的設(shè)計開發(fā)、生產(chǎn)制造和銷售。
國信證券機械行業(yè)分析師余愛斌認為，受益于高速鐵路建設(shè)，旋挖鉆機為最具增長潛力的工程機械產(chǎn)品之一。高鐵樁基工程是旋挖鉆機的最大需求源，因技術(shù)要求，高速客運鐵路專線的樁基礎(chǔ)有80%為橋樁基礎(chǔ)，而最適合這種大口徑現(xiàn)澆混凝土樁施工的樁工機械產(chǎn)品施工的設(shè)備就是旋挖鉆機。據(jù)統(tǒng)計，若同時全面開工1000公里高鐵樁基工程，則需要旋挖鉆機150－250臺，“十一五”期間，國家規(guī)劃要完成5457公里的高鐵建設(shè)，對旋挖鉆機的需求量將超過1000臺，而目前旋挖鉆機的市場容量不到200臺，因此，未來3－5年國內(nèi)旋挖鉆機市場需求保持50%以上高增長的可能性非常大。
據(jù)余愛斌介紹，北京三一的技術(shù)性能、銷售規(guī)模在國內(nèi)市場都處于領(lǐng)先的地位，市場份額和產(chǎn)銷占有量連續(xù)4年占據(jù)國內(nèi)第一。其中2005年銷售樁機45臺，占據(jù)國內(nèi)46％的市場份額；2006年1－9月銷量已達到72臺，預計2006年銷量將達到90臺以上，同比增長約60％。預計2007年北京三一產(chǎn)能將由目前的100臺/年擴至200臺/年，而2007年高速客運專線開始全面開工和大量投入，旋挖鉆機的需求也將大幅增長，再加上出口的增長，北京三一2007年的銷量可能實現(xiàn)80－90％的高增長。
長江證券分析師黃東升認為，目前三一重工主導產(chǎn)品為全液壓混凝土輸送泵、混凝土輸送泵車和全液壓振動壓路機等三大類。收購北京三一，將已經(jīng)具有成長潛力的旋挖鉆機等樁基機械置入上市公司，將進一步完善三一重工的產(chǎn)品線。而旋挖鉆機業(yè)務也可以進一步享受三一集團及上市公司分布全國的六大科研平臺及近100個銷售網(wǎng)絡(luò)，收購協(xié)同效應明顯。
多數(shù)分析師認為，收購北京三一將顯著提高三一重工今年及明年業(yè)績。黃東升預計，本次收購將為三一重工2006年每股收益增厚0.18元（攤薄后），2007年增厚0.26元（攤薄后）。聯(lián)合證券分析師吳昱村認為，三一重工2007年每股收益可望因本次收購增厚0.23元以上。
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