中鐵上市將可能給市場帶來機(jī)會(huì)
提要：本欄曾提到由于市場信心仍然不足，反彈行情將一波三折。但事實(shí)上，今天大市的表現(xiàn)還是有點(diǎn)出乎意料。對于這個(gè)情況我們應(yīng)該怎樣理解呢？反彈會(huì)不會(huì)只是壇花一現(xiàn)呢？
一、大市表現(xiàn)比預(yù)想中的還要弱
在昨天的文章中，本欄曾提到由于市場信心仍然不足，反彈行情將一波三折。但事實(shí)上，今天大市的表現(xiàn)還是有點(diǎn)出乎意料，指數(shù)比預(yù)想中的還要弱些，半年線很快就得而復(fù)失。對于這個(gè)情況，我們應(yīng)該怎樣理解呢，反彈會(huì)不會(huì)只是壇花一現(xiàn)呢。
本欄認(rèn)為，大市表現(xiàn)比預(yù)想中的還要弱，主要有以下兩方面。第一方面，航空股作為反彈的先鋒突然倒戈相向，成為做空的力量，在一定程度上影響了市場的做多人氣。第二方面，以中石油為代表的藍(lán)籌泡沫被重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)，是大市表現(xiàn)差于預(yù)期的另一原因。中金公司私人業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理劉志堅(jiān)表示，中石油難回40元，被套股民不妨換股，現(xiàn)在機(jī)構(gòu)對中石油價(jià)格越看越低，最低已看到22塊。
二、反彈行情仍然值得期待
盡管目前的形勢并太樂觀，但我們?nèi)匀粓?jiān)持反彈行情是值得期待的，因?yàn)闃I(yè)績、奧運(yùn)、兩稅合并等因素依然還在支撐牛市運(yùn)行，大市繼續(xù)下行的空間相對有限。退一步而言，即使牛市已經(jīng)結(jié)束，在短期累計(jì)跌幅接近20%的情況下，也應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)一定幅度的反彈。
現(xiàn)在的問題只是在于，反彈的空間有多大，反彈將采取怎樣的形式。本欄認(rèn)為，權(quán)重股的表現(xiàn)將是影響行情的最主要因素。正如某些基金所說，從這些指數(shù)變幻的背后，可以看出市場資金的流向和市場風(fēng)格切換后的階段性熱點(diǎn)所在，大盤藍(lán)籌股仍有可能在完成調(diào)整后重新執(zhí)掌市場的主流。最重要的是，經(jīng)過一輪調(diào)整之后，市場的重心明顯下降，股指期貨推出的條件將更加成熟。在這種情況下，股指期貨推出的預(yù)期將越來越強(qiáng)，因此大藍(lán)籌隨時(shí)有可能止跌回穩(wěn)，成為反彈的主要力量之一。
三、中鐵下周上市能給鐵路板塊帶來機(jī)會(huì)嗎？
中國中鐵下周一將上市交易，作為國內(nèi)鐵路建設(shè)的龍頭企業(yè)，中國中鐵能給鐵路板塊帶來機(jī)會(huì)嗎。從鐵路十一五規(guī)劃來看，未來幾年鐵路行業(yè)將迎來投資的高峰期。據(jù)統(tǒng)計(jì)，鐵道部對全國鐵路基礎(chǔ)設(shè)施投資預(yù)算約為1.5 萬億元，與"十五"計(jì)劃相比，增長幅度超過250%。其中，基本建設(shè)和更新改造投資規(guī)模1.25萬，機(jī)車車輛購置和技術(shù)改造投資2500億元。
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值得注意的是，在基面建設(shè)和更新改造投資規(guī)模中，土木施工(含土地、橋梁、路基、隧道、路軌及車站的建設(shè))的投資將可能占到60%-70%，大約是7,000-8,700億元，其余的部分是對電氣化系統(tǒng)設(shè)備和信號通訊系統(tǒng)等的投入。鐵路電氣化方面，目前涉及的上市公司不多，且規(guī)模較小，目前主要有臥龍電氣、國電南自。也就是說，在鐵路電氣化改造中，相關(guān)上市公司受益有限。土木施工方面，橋梁支座、CA砂漿和彈性元件，緊固件等均有對應(yīng)的上市公司，主要有時(shí)代新材、晉億實(shí)業(yè)等。據(jù)估算，在1.25萬的投資規(guī)模中，橋梁支座投資額約100億，彈性元件約50億。機(jī)車方面，德國等由于擁有動(dòng)車組的主要技術(shù)，分享了機(jī)構(gòu)投資的大部分蛋糕，而國內(nèi)的上市公司只占有動(dòng)車組相關(guān)配件的市場份額。
綜合而言，中國中鐵上市后，將可能引起市場對鐵路板塊的關(guān)注，但注意不能過于樂觀。
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