近日，國務(wù)院常務(wù)會議部署，依法用好5000多億元專項債地方結(jié)存限額，10月底前發(fā)行完畢。

今年以來專項債券發(fā)行使用取得哪些成效？為何要盤活地方政府專項債結(jié)存限額？5000多億元增量資金投向哪些領(lǐng)域？

發(fā)揮擴大需求作用

今年以來，受超預期因素沖擊，我國經(jīng)濟面臨一定下行壓力，需要宏觀政策在擴大需求上積極作為。7月底召開的中央政治局會議要求，用好地方政府專項債券資金，支持地方政府用足用好專項債務(wù)限額。此后，國務(wù)院常務(wù)會議多次進行具體部署。

“專項債務(wù)結(jié)存限額，就是專項債務(wù)余額小于限額的部分，主要是各地為控制債務(wù)風險水平，通過加強財政收支管理，安排財政資金償還到期專項債券，減少專項債務(wù)余額，相應形成的限額空間?！必斦坎块L助理歐文漢說。

“用好專項債結(jié)存限額有助于專項債接續(xù)發(fā)力，拉動有效投資，鞏固經(jīng)濟恢復發(fā)展基礎(chǔ)。今年專項債靠前發(fā)力，進度比往年提早至少3個月，既有力穩(wěn)住了宏觀經(jīng)濟，又為下半年加強逆周期調(diào)節(jié)、啟動專項債增量政策贏得了時間窗口?！敝袊鐣茖W院大學教授吉富星說。

中央財經(jīng)大學財政稅務(wù)學院院長白彥鋒認為，考慮到今年以來經(jīng)濟運行受到超預期因素沖擊，財政收支形勢較為嚴峻，依法用好專項債結(jié)存限額，可以充分發(fā)揮宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)作用，對沖經(jīng)濟下行壓力。

“當前專項債有額度空間、有對應的項目儲備、有實施條件和時間，能繼續(xù)發(fā)揮拉動有效投資、惠及民生的關(guān)鍵性作用。此次專項債結(jié)存限額政策可填補9月份以后專項債發(fā)力的‘空窗期’，有助于下半年形成投資滾動接續(xù)。”吉富星說。

　不簡單搞地方切塊

9月7日召開的國務(wù)院常務(wù)會議提出，依法盤活地方2019年以來結(jié)存的5000多億元專項債限額，70%各地留用，30%中央財政統(tǒng)籌分配并向成熟項目多的地區(qū)傾斜，并要求各地要在10月底前發(fā)行完畢，優(yōu)先支持在建項目，年內(nèi)形成更多實物工作量。

對專項債結(jié)存限額，為何實行一部分各地留用，一部分由中央財政統(tǒng)籌分配？

白彥鋒分析，這主要是因為各地經(jīng)濟社會發(fā)展情況不同。經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿Υ?、項目儲備充足的地區(qū)，往往存在“項目等錢”的情況；而一些欠發(fā)達地區(qū)，由于項目儲備不足等原因，容易出現(xiàn)“錢等項目”。

“本次專項債額度分配向成熟項目多的地區(qū)傾斜，有助于經(jīng)濟大省勇挑重擔，力爭全年經(jīng)濟社會發(fā)展的最好結(jié)果，兼顧了地區(qū)間的公平與效率?！卑讖╀h說。

盡管地方政府專項債券結(jié)存限額總量較大，但結(jié)存限額的地域分布不均衡。

“在充分考慮各地財力、債務(wù)風險水平、項目質(zhì)量和建設(shè)條件等因素基礎(chǔ)上統(tǒng)籌安排、合理分配額度。此次專項債額度分配不宜簡單搞地方切塊，其中30%中央財政統(tǒng)籌分配，并向成熟項目多的地區(qū)傾斜，可以讓財政實力強、債務(wù)空間大、重點項目多的地區(qū)，或項目質(zhì)量高、實施條件好的地區(qū)多發(fā)一些債券，確保項目盡快落地見效?！奔恍钦f。

吉富星進一步分析，部分地區(qū)下半年施工期較短，且各地債務(wù)風險和項目成熟度不一?！耙虼?，當前要預留政策空間、注重發(fā)揮多種政策合力來擴大有效投資，合理用好專項債結(jié)存限額，均衡好促發(fā)展、防風險、項目實施條件等關(guān)系，強化績效導向、投資拉動作用，不留風險隱患?！?/p>

用好專項債務(wù)結(jié)存限額，從發(fā)行、使用時間表看，時間緊、任務(wù)重。

“按照中央政治局會議和國務(wù)院常務(wù)會議部署安排，財政部擬指導地方依法用好5000多億元專項債務(wù)結(jié)存限額，發(fā)行新增專項債券支持重大項目建設(shè)，支持有條件的省份完成經(jīng)濟社會發(fā)展預期目標，鞏固經(jīng)濟回升向好態(tài)勢?！睔W文漢說。

重點支持領(lǐng)域明確

5000多億元專項債券的投向受到高度關(guān)注。財政部透露，總的考慮是，通過發(fā)行新增專項債券，重點支持交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源、農(nóng)林水利、生態(tài)環(huán)保、社會事業(yè)、城鄉(xiāng)冷鏈等物流基礎(chǔ)設(shè)施、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、國家重大戰(zhàn)略項目、保障性安居工程，以及新能源項目和新型基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)。

適當擴大專項債券資金投向，有利于進一步滿足地方政府項目建設(shè)需求、提升項目儲備質(zhì)量。“在目前重點支持交通基礎(chǔ)設(shè)施等九大領(lǐng)域以及新能源、新基建基礎(chǔ)上，還可以進一步向有一定收益的公益性項目領(lǐng)域擴展，充實地方項目儲備?！奔恍钦J為。

專項債券用作項目資本金，有利于發(fā)揮好杠桿撬動作用。歐文漢表示，將積極研究適當擴大專項債券資金投向領(lǐng)域和擴大專項債券用作項目資本金的范圍，更好發(fā)揮專項債券拉動有效投資的作用。

吉富星建議，可考慮允許將專項債券重大項目資本金從目前的鐵路、收費公路、水利等十大領(lǐng)域進一步擴展，如新能源、國家級產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施等地方關(guān)注的重點項目領(lǐng)域，切實解決地方資本金缺口難題，“進一步支持地方加強項目策劃和融資規(guī)劃，發(fā)揮好‘四兩撥千斤’的撬動作用”。

近期，國家發(fā)展改革委已經(jīng)組織地方報送并篩選形成了今年新的一批準備項目清單。加上今年前期準備項目清單中有一些尚未安排的項目，總體上能夠滿足5000多億元限額存量的發(fā)行需求。

白彥鋒認為，接下來的“金九銀十”是項目施工的黃金窗口期，資金要盡快使用，為在年內(nèi)實現(xiàn)實物工作量創(chuàng)造有利條件。

根據(jù)國務(wù)院常務(wù)會議部署，在3000億元政策性開發(fā)性金融工具已落到項目的基礎(chǔ)上，再增加3000億元以上額度。

“專項債要注重與其他接續(xù)政策形成組合效應，重點與政策性開發(fā)性金融工具、政策性信貸、商業(yè)信貸等形成政策協(xié)同，更好發(fā)揮擴投資、帶就業(yè)、促消費等綜合效應。政策性開發(fā)性金融工具用于補充重大項目資本金或為專項債項目資本金搭橋，再疊加政策性信貸、銀行信貸等政策配套，可以更好與專項債協(xié)同拉動有效投資?！奔恍钦f。