多家房企破產(chǎn)！深陷債務(wù)沼澤！民營房企如何破繭重生？
今年以來，就持續(xù)傳出民營房地產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)、破產(chǎn)重整的消息，據(jù)人民法院公告網(wǎng)的消息來看，近兩個(gè)月，更是平均一天一家民營房企破產(chǎn)的節(jié)奏。
剛剛進(jìn)入11月，優(yōu)質(zhì)民營房企旭輝集團(tuán)就發(fā)布消息稱：“今年以來，全國地產(chǎn)銷售市場尚未轉(zhuǎn)暖，民營房企融資尚未恢復(fù)，公司的融資性現(xiàn)金流持續(xù)流出。旭輝一直本著恪守信用的大原則，努力兼顧日常經(jīng)營與債務(wù)償付。遺憾的是，公司雖竭盡全力，依然無法按時(shí)償付近期大量集中到期的境外債務(wù)?！?/p>
當(dāng)前，房地產(chǎn)企業(yè)在較大范圍內(nèi)出現(xiàn)了償債難、資金鏈緊張的問題，且相關(guān)情況還在進(jìn)一步深化。居民和金融機(jī)構(gòu)對(duì)相關(guān)企業(yè)產(chǎn)生了不信任等問題，已引發(fā)民營房企整體信任和信用危機(jī)，甚至大部分的民營房企破產(chǎn)都是以無法清償?shù)狡趥鶆?wù)，明顯缺乏清償能力的原因被宣告破產(chǎn)。
那么，深陷債務(wù)沼澤的民營房企能如何重振旗鼓呢？據(jù)數(shù)字建材DataBM.com了解，今年以來，各大銀行間債券市場推出包括由中債信用增進(jìn)公司增信支持民營房企發(fā)債、募集資金可以用于購回境內(nèi)外債券等機(jī)制，多措并舉滿足民營房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，維護(hù)民營房企債券融資通道暢通。2022年以來民營房企合計(jì)發(fā)行325億元債務(wù)融資工具，凈融資143億元。其中，8月以來，民營房企發(fā)行117.4億元債務(wù)融資工具，同比增長173%。
近期，包括針對(duì)民營房企的專項(xiàng)借款、紓困基金，A股融資，以及債券融資等都將開始好轉(zhuǎn)。特別是，基于企業(yè)整體信用的債券融資，將給當(dāng)前房企保交樓、債務(wù)償還帶來源頭活水。我們相信，接下來民營房企的融資環(huán)境將得到進(jìn)一步改善。
而已進(jìn)入破產(chǎn)重整環(huán)節(jié)的民營房企又該怎樣破繭重生呢？房地產(chǎn)企業(yè)的重整模式一般情況下有三種：
1、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓
房地產(chǎn)企業(yè)的全部資產(chǎn)，包括建成房屋、在建工程和地塊等整體打包處置，通過公開拍賣等方式，由投資人受讓并一次性支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)。債權(quán)人以投資人支付的現(xiàn)金對(duì)價(jià)獲得清償，并由投資人承諾在續(xù)建完成后向房屋買受人交付房屋。
2、股權(quán)轉(zhuǎn)讓
重整過程中，通過出資人權(quán)益調(diào)整，安排債務(wù)人企業(yè)原股東讓渡其持有的全部或部分股權(quán)，由重組方有條件受讓。重組方受讓股權(quán)支付一定的對(duì)價(jià)，同時(shí)承諾投入資金在一定期限內(nèi)完成后續(xù)房地產(chǎn)開發(fā)與建設(shè)，并按照重整計(jì)劃的規(guī)定，分期向債權(quán)人進(jìn)行清償，并向房屋買受人交付房屋。采用這種模式的隱形費(fèi)用較大，投資人將承擔(dān)終極風(fēng)險(xiǎn)。
3、續(xù)建式重整
對(duì)于房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，通過采取續(xù)建式重整模式，擇優(yōu)選擇融資方、代建方、銷售方、運(yùn)營方，通過對(duì)在建工程續(xù)建，盤活資產(chǎn)，順利完成向購房戶交房、辦證，促進(jìn)在建工程的復(fù)工建設(shè)，能夠最大限度提高和實(shí)現(xiàn)債權(quán)人的清償率，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值的最大化，化解相關(guān)矛盾，并保持原企業(yè)的法人資格存續(xù)；此亦將更大程度地減少重整人負(fù)擔(dān)，更為便捷地清償債權(quán)人債權(quán)，使企業(yè)可以無負(fù)擔(dān)地進(jìn)行再次生產(chǎn)經(jīng)營，達(dá)到破產(chǎn)企業(yè)破繭重生的效果。
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