主題為“高需求與高供給下的利潤(rùn)期待”2010年中國(guó)水泥市場(chǎng)論壇近日在深圳召開，其間除了宏觀經(jīng)濟(jì)以及水泥行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)方面的專家做了主題演講外，與企業(yè)家和行業(yè)內(nèi)專家的交流讓我們對(duì)今后幾年水泥行業(yè)的發(fā)展較為樂(lè)觀，尤其是在投資者較為關(guān)注的淘汰落后產(chǎn)能方面更是充滿信心。

　　煤炭?jī)r(jià)格上漲預(yù)期較為強(qiáng)烈

　　會(huì)議預(yù)計(jì)2010年動(dòng)力煤價(jià)格將上漲10%—20%，水泥生產(chǎn)成本將明顯上升。根據(jù)CLT咨詢公司負(fù)責(zé)人黃騰的介紹，2009年我國(guó)東南沿海地區(qū)進(jìn)口了1.2億噸左右的低價(jià)煤炭，有效彌補(bǔ)了國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)的不足。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速回暖，鋼鐵、水泥、電力等原材料的消費(fèi)將快速增長(zhǎng)，大大拉動(dòng)對(duì)煤炭的需求，2010年中國(guó)進(jìn)口煤炭的需求不會(huì)降低（預(yù)計(jì)2010年中國(guó)實(shí)際煤炭需求為31億噸左右），

　　煤炭?jī)r(jià)格上漲預(yù)期較為強(qiáng)烈。2009年以來(lái)，國(guó)內(nèi)外煤炭市場(chǎng)價(jià)格聯(lián)動(dòng)性顯著增強(qiáng)，特別是現(xiàn)貨市場(chǎng)的煤價(jià)反應(yīng)更是靈敏。綜合預(yù)測(cè)， 2010年，動(dòng)力煤價(jià)格上漲10%—25%是總趨勢(shì)。

　　煤炭和電力占水泥生產(chǎn)成本的50%以上，動(dòng)力煤價(jià)格的上漲將直接和間接提升水泥企業(yè)的生產(chǎn)成本，能否將成本的提升有效的向下游行業(yè)轉(zhuǎn)移，將很大程度上決定2010年水泥行業(yè)的盈利情況。提高水泥行業(yè)生產(chǎn)集中度，有效改善對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)的議價(jià)能力無(wú)疑是最好的解決方法。

　　水泥需求將增加

　　據(jù)中國(guó)房地產(chǎn)信息集團(tuán)首席研究員陳嘯天的介紹，2009年我國(guó)一線城市房?jī)r(jià)高漲，但全國(guó)661個(gè)城市整體房?jī)r(jià)并未出現(xiàn)大幅上漲?；诜康禺a(chǎn)市場(chǎng)在財(cái)政收入和解決就業(yè)方面的巨大能量，政府沒(méi)有出臺(tái)大幅打壓房地產(chǎn)市場(chǎng)政策的理由，2010年我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)將進(jìn)入“兩保兩控”的政策環(huán)境中，保的是保障性住房和首次置業(yè)，控的是一線城市房?jī)r(jià)和投資投機(jī)性需求。2009年房地產(chǎn)市場(chǎng)供不應(yīng)求的局面將延續(xù)到2010年第一季度，之后的第二、第三季度供需會(huì)逐漸趨于平衡。

　　預(yù)計(jì)2010年一線城市成交量有一定幅度的下滑，一手房?jī)r(jià)格穩(wěn)定，二手房?jī)r(jià)格有一定幅度回落，高端市場(chǎng)可能繼續(xù)上漲；二三線城市受一線城市高房?jī)r(jià)的傳導(dǎo)作用，將出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的情況，且足以彌補(bǔ)一線城市的縮量。

　　鑒于房地產(chǎn)市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的支柱地位，“兩保兩控”是當(dāng)前市場(chǎng)下較為合理的一個(gè)政策取向。在此政策環(huán)境下，房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)水泥的需求不會(huì)有較大的波動(dòng)，看好二三線城市房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)水泥需求拉動(dòng)。

　　據(jù)鐵道部經(jīng)濟(jì)規(guī)劃研究院高級(jí)工程師車探來(lái)介紹，我國(guó)中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃的鐵路營(yíng)業(yè)里程由10萬(wàn)公里調(diào)整到12萬(wàn)公里，其中高速鐵路達(dá)1.3萬(wàn)公里。與此相適應(yīng)，到2012年，我國(guó)將建成804座現(xiàn)代化鐵路客站?！笆晃濉逼陂g原計(jì)劃總投資12500億元，實(shí)際已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出原定計(jì)劃，2009年完成投資6000億元，2010年計(jì)劃完成投資7000億元。保守估計(jì)，每1億元鐵路基建投資消耗2萬(wàn)噸水泥，以此推算2010年我國(guó)鐵路建設(shè)預(yù)計(jì)將消耗1.4億噸水泥。

　　鐵路建設(shè)是國(guó)家加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入的重要途徑，也是加快中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前提，國(guó)家近些年對(duì)于鐵路建設(shè)的高投入為水泥行業(yè)提供了巨大需求，預(yù)計(jì)2010年和即將到來(lái)的“十二五”期間，國(guó)家對(duì)鐵路建設(shè)的投入保持高速增長(zhǎng)，鐵路建設(shè)對(duì)于水泥，尤其是中西部地區(qū)水泥需求的拉動(dòng)仍將持續(xù)高速增長(zhǎng)。

　　提升利潤(rùn)空間已是大勢(shì)所趨

　　通過(guò)與水泥企業(yè)家和業(yè)內(nèi)專家的溝通，大型企業(yè)之間通過(guò)聯(lián)合達(dá)到對(duì)區(qū)域水泥市場(chǎng)的控制，從而淘汰區(qū)域落后和較小產(chǎn)能，打破一直以來(lái)“淡季跑量，旺季漲價(jià)”的經(jīng)營(yíng)模式以及價(jià)格戰(zhàn)的惡性競(jìng)爭(zhēng)的愿望十分強(qiáng)烈。發(fā)改委暫停批復(fù)新設(shè)生產(chǎn)線的行業(yè)政策為這一方案提供了可能，對(duì)于淘汰類和限制類水泥企業(yè)所采取的差別電價(jià)和取消優(yōu)惠政策則更是錦上添花。

　　落后產(chǎn)能的淘汰終究要以市場(chǎng)為主，政策為輔的方式進(jìn)行。類似立窯這種在上世紀(jì)70年代末就已在發(fā)達(dá)國(guó)家絕跡的落后產(chǎn)能在我國(guó)卻曾一度風(fēng)光無(wú)限，其在我國(guó)水泥生產(chǎn)方式中的占比自2002年才由80%的高位開始迅速回落，原因就在于當(dāng)時(shí)的國(guó)情和市場(chǎng)需要這種投資少、周期短、工藝簡(jiǎn)單的生產(chǎn)方式存在。如今，水泥行業(yè)由于有充沛的資金來(lái)源，固定資產(chǎn)高增長(zhǎng)帶來(lái)的巨大需求以及節(jié)能減排的迫切要求，小型而分散的立窯已經(jīng)逐漸失去了生存的土壤，差別電價(jià)和取消優(yōu)惠政策更使它們進(jìn)一步喪失競(jìng)爭(zhēng)力。

　　大型企業(yè)通過(guò)近幾年的跑馬圈地，眾多區(qū)域市場(chǎng)的龍頭均已形成，然而大部分企業(yè)都無(wú)法形成對(duì)于區(qū)域的絕對(duì)控制力，企業(yè)間的價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致了水泥行業(yè)的盈利水平逐年下滑，如果不能一口吃掉對(duì)手，那只有與區(qū)域內(nèi)的其它大型企業(yè)聯(lián)起手來(lái)才能達(dá)到對(duì)區(qū)域內(nèi)的控制力，并通過(guò)“掃蕩”眾多小型落后水泥企業(yè)，提高水泥生產(chǎn)集中度，控制區(qū)域水泥產(chǎn)量供給，實(shí)施價(jià)格聯(lián)動(dòng)，從而提高企業(yè)盈利水平。發(fā)改委暫停審批新生產(chǎn)線減少了大企業(yè)進(jìn)一步增加生產(chǎn)線的途徑，企業(yè)間的兼并重組和區(qū)域聯(lián)合將成為主流，隨著水泥生產(chǎn)集中度的提高，落后產(chǎn)能的淘汰也將水到渠成。而這一現(xiàn)象，相信將從競(jìng)爭(zhēng)最為激烈，盈利能力最差且匯聚眾多水泥巨頭的華東區(qū)域開始。因此，全國(guó)剩下的5億噸落后產(chǎn)能將更多的依靠市場(chǎng)的手段自然而然的予以淘汰。