煤炭行業(yè)：08年煤價暴漲歷史將重演
當(dāng)前環(huán)境與08年煤價暴漲前極為相似
由于近期礦難頻發(fā)，國務(wù)院安委會4月2日發(fā)文要求全國開展為期2個月的安全大檢查。當(dāng)前煤炭市場形勢與2008年極為相似：極端天氣VS 冰雪災(zāi)害；王家?guī)X透水VS 臨汾礦難;西南大旱VS 汶川大地震；世博會VS 奧運(yùn)會。廣發(fā)證券研發(fā)中心認(rèn)為，煤炭市場已積累了足夠的動力，煤價將在未來兩個月內(nèi)暴漲20%以上。
煤價暴漲后的支持，在于旺盛的投資需求
煤價暴漲后，不太可能在最高點(diǎn)維持住。但廣發(fā)證券研發(fā)中心判斷，煤價的底部將較目前價格抬升至少10%。支撐煤價底部抬升的基礎(chǔ)，在于房地產(chǎn)及政府投資。
盡管證券市場對固定資產(chǎn)投資的持續(xù)性表示懷疑，但湖北的“十二萬億”投資計劃、重慶的“萬億”投資計劃陸續(xù)曝光，顯示出地方政府強(qiáng)烈的投資沖動。盡管中央具有“調(diào)結(jié)構(gòu)”的想法，但目前對地方投資的約束性很弱。在 “調(diào)結(jié)構(gòu)”、“控房價”真正納入地方政府的政績考核之前，廣發(fā)證券研發(fā)中心對固定資產(chǎn)投資仍持樂觀態(tài)度。
外圍經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，中國可進(jìn)口煤炭數(shù)量將明顯下降
隨著國際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，今年國際煉焦煤和動力煤基準(zhǔn)價分別簽在200美元和98美元，分別上漲55%和40%。進(jìn)口煤(尤其是煉焦煤)已經(jīng)不具有成本優(yōu)勢，中國可進(jìn)口的資源數(shù)量將顯著下降。
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