“提價+重組”為水泥股添魅力
最近，水泥類上市產(chǎn)品提價顯出苗頭。3月中旬，冀東水泥針對北京、天津兩地市場進行產(chǎn)品提價，北京銷售的水泥提價100元/噸，天津提價80元/噸；同時，金隅股份也稱，3月26日起將執(zhí)行所有品種水泥價格上調(diào)100元/噸的銷售方案。隨著新項目停批、銷售旺季來臨，加上資產(chǎn)重組的預(yù)期，原本產(chǎn)量過剩的水泥行業(yè)正在漸漸吸引資金的注意力。
提價將由點及面
此次冀東水泥、金隅股份在京津地區(qū)提價之后，該地區(qū)的袋裝水泥價格散裝水泥價格達到510-520元 /噸，散裝水泥價格達到460-490元/噸，均創(chuàng)近年來歷史新高。華泰聯(lián)合證券的最新報告認為，冀東水泥和金隅股份在華北市場份額占比高，考慮今年華北用電緊張，水泥產(chǎn)量減少，未來東北的亞泰集團、中國建材、山水集團，中南的海螺水泥、華潤、中國建材和華新水泥可能也會進行提價。實際上，去年四季度由于限電，不少水泥企業(yè)不得不限產(chǎn)，已經(jīng)使水泥價格上漲，提高了水泥企業(yè)的利潤。不過，西南地區(qū)由于市場集中度較高，價格也處高位，新增產(chǎn)能多，水泥大幅提價的可能性較小。
近期發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)顯示，1-2月全國水泥產(chǎn)量2.0429億噸，同比增長9.1%，增速同比放緩17.4%；水泥價格有所上漲，2月份重點建材企業(yè)水泥平均出廠價為371元/噸，較去年12月份上漲1.4元/噸，較去年同期則上漲78.5元/噸。資料顯示，3月中旬以來水泥價格有抬頭的痕跡，隨著需求的不斷回暖，吉林、湖南水泥價格均上調(diào)10-30元/噸，其它地區(qū)價格也止跌企穩(wěn)，以目前價格算，華東、中南、華北三大區(qū)域水泥平均價格比去年同期上漲44%、20.2%和14%。
水泥股有想象空間
無論是需求推動型還是成本推動型，提價對水泥上市公司而言，利好的一面壓過了利空一面。機構(gòu)普遍認為，近期水泥價格漲幅超預(yù)期，中信證券就提高了金隅股份的盈利預(yù)測，目標(biāo)價為19.42元，該股昨收盤15.25元。就水泥股在資本市場的表現(xiàn)來看，今年3月份以來，祁連山、四川雙馬股價累計上漲20%以上，青松建化、獅頭股份、塔牌集團、華新水泥等一批水泥公司的股價累計漲幅都在10%以上，遠遠跑贏A股大盤。
隨著水泥消費旺季的來臨，市場對水泥的需求不斷增加，除了提價，水泥股的銷量也將打開。與此同時，由于政策的扶持，水泥上市公司的并購潮也依然值得期待。去年11月，工信部發(fā)布《水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件》，鼓勵現(xiàn)有水泥（熟料）企業(yè)兼并重組，支持不以新增產(chǎn)能為目的技術(shù)改造項目，江西水泥、*ST秦嶺、同力水泥等一批公司都在考慮外延式擴張，擴大公司規(guī)模，提高產(chǎn)量，這對水泥股無疑也是潛在利好。山西證券認為，上半年在水泥股的投資上可遵循兩條主線：一是選擇業(yè)績彈性大的個股，如江西水泥、華新水泥、同力水泥、海螺水泥等；二是有重組預(yù)期的個股，如獅頭股份、賽馬實業(yè)、祁連山等。
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