“提價(jià)+重組”為水泥股添魅力
最近，水泥類上市產(chǎn)品提價(jià)顯出苗頭。3月中旬，冀東水泥針對(duì)北京、天津兩地市場(chǎng)進(jìn)行產(chǎn)品提價(jià)，北京銷售的水泥提價(jià)100元/噸，天津提價(jià)80元/噸；同時(shí)，金隅股份也稱，3月26日起將執(zhí)行所有品種水泥價(jià)格上調(diào)100元/噸的銷售方案。隨著新項(xiàng)目停批、銷售旺季來(lái)臨，加上資產(chǎn)重組的預(yù)期，原本產(chǎn)量過(guò)剩的水泥行業(yè)正在漸漸吸引資金的注意力。
提價(jià)將由點(diǎn)及面
此次冀東水泥、金隅股份在京津地區(qū)提價(jià)之后，該地區(qū)的袋裝水泥價(jià)格散裝水泥價(jià)格達(dá)到510-520元 /噸，散裝水泥價(jià)格達(dá)到460-490元/噸，均創(chuàng)近年來(lái)歷史新高。華泰聯(lián)合證券的最新報(bào)告認(rèn)為，冀東水泥和金隅股份在華北市場(chǎng)份額占比高，考慮今年華北用電緊張，水泥產(chǎn)量減少，未來(lái)東北的亞泰集團(tuán)、中國(guó)建材、山水集團(tuán)，中南的海螺水泥、華潤(rùn)、中國(guó)建材和華新水泥可能也會(huì)進(jìn)行提價(jià)。實(shí)際上，去年四季度由于限電，不少水泥企業(yè)不得不限產(chǎn)，已經(jīng)使水泥價(jià)格上漲，提高了水泥企業(yè)的利潤(rùn)。不過(guò)，西南地區(qū)由于市場(chǎng)集中度較高，價(jià)格也處高位，新增產(chǎn)能多，水泥大幅提價(jià)的可能性較小。
近期發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)顯示，1-2月全國(guó)水泥產(chǎn)量2.0429億噸，同比增長(zhǎng)9.1%，增速同比放緩17.4%；水泥價(jià)格有所上漲，2月份重點(diǎn)建材企業(yè)水泥平均出廠價(jià)為371元/噸，較去年12月份上漲1.4元/噸，較去年同期則上漲78.5元/噸。資料顯示，3月中旬以來(lái)水泥價(jià)格有抬頭的痕跡，隨著需求的不斷回暖，吉林、湖南水泥價(jià)格均上調(diào)10-30元/噸，其它地區(qū)價(jià)格也止跌企穩(wěn)，以目前價(jià)格算，華東、中南、華北三大區(qū)域水泥平均價(jià)格比去年同期上漲44%、20.2%和14%。
水泥股有想象空間
無(wú)論是需求推動(dòng)型還是成本推動(dòng)型，提價(jià)對(duì)水泥上市公司而言，利好的一面壓過(guò)了利空一面。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，近期水泥價(jià)格漲幅超預(yù)期，中信證券就提高了金隅股份的盈利預(yù)測(cè)，目標(biāo)價(jià)為19.42元，該股昨收盤15.25元。就水泥股在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，今年3月份以來(lái)，祁連山、四川雙馬股價(jià)累計(jì)上漲20%以上，青松建化、獅頭股份、塔牌集團(tuán)、華新水泥等一批水泥公司的股價(jià)累計(jì)漲幅都在10%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏A股大盤。
隨著水泥消費(fèi)旺季的來(lái)臨，市場(chǎng)對(duì)水泥的需求不斷增加，除了提價(jià)，水泥股的銷量也將打開(kāi)。與此同時(shí)，由于政策的扶持，水泥上市公司的并購(gòu)潮也依然值得期待。去年11月，工信部發(fā)布《水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件》，鼓勵(lì)現(xiàn)有水泥（熟料）企業(yè)兼并重組，支持不以新增產(chǎn)能為目的技術(shù)改造項(xiàng)目，江西水泥、*ST秦嶺、同力水泥等一批公司都在考慮外延式擴(kuò)張，擴(kuò)大公司規(guī)模，提高產(chǎn)量，這對(duì)水泥股無(wú)疑也是潛在利好。山西證券認(rèn)為，上半年在水泥股的投資上可遵循兩條主線：一是選擇業(yè)績(jī)彈性大的個(gè)股，如江西水泥、華新水泥、同力水泥、海螺水泥等；二是有重組預(yù)期的個(gè)股，如獅頭股份、賽馬實(shí)業(yè)、祁連山等。
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