近幾個月來，環(huán)渤海動力煤價格持續(xù)走穩(wěn)，即使有所調整，也只是小幅漲跌，變化不大。筆者預計：即將到來的四月份，煤炭需求將持續(xù)看好，鐵路維修必然造成資源減少，供不應求，持續(xù)穩(wěn)定的煤炭價格或將迎來今年新一輪上漲期。推動煤價上揚的主要因素有以下幾點：

　　煤炭需求持續(xù)旺盛，四月份或將迎來用煤高峰

　　春節(jié)過后，沿海地區(qū)煤炭需求激增，拉煤船舶大量到港。當然這里面有在月底鐵路檢修前的搶運因素，但筆者分析：主要原因仍然是需求持續(xù)旺盛。以浙江省浙能電廠為例，春節(jié)期間，電廠日耗煤數量只有5.4萬噸左右；春節(jié)過后，隨著工廠的陸續(xù)復工，工業(yè)用電量的增加，日耗上升很快，從2月份下半月開始，電廠日耗上升到10萬噸左右，而進入3月份，浙能電廠日耗達到11.7萬噸左右，創(chuàng)今年以來最好水平。而華能沿海電廠在今年年初時，電廠日耗為17.5萬噸左右，春節(jié)期間，降到13萬噸左右，而春節(jié)過后，恢復到了17萬噸水平，但進入3月份，華能電廠日耗上升到19.8萬噸左右的高位。另外兩個地方電廠：上電、粵電在今年年初時，日耗分別為3.2和5.2萬噸左右，而進入3月份，日耗已經上升到4.2和6.9萬噸。大部分電廠日耗增加，顯示了煤炭需求的好轉，加快了電廠庫存的消耗，造成可用天數的下降，用戶拉煤積極性提高很快。

　　我國經濟持續(xù)、快速、健康發(fā)展，工農業(yè)生產的正常運行，保障房建設等重大建設項目的開始；從二季度開始北方地區(qū)開工率將增加對鋼材的需求也將增加 從而導致對煉焦煤的需求增加等等，將促使煤炭需求激增，沿海甚至內陸一些電廠也增加了拉煤數量，促使沿海煤炭市場持續(xù)看好。

　　下游電廠庫存并沒達到高位，增派船舶拉煤的積極性不減

　　截至目前，全國重點電廠存煤總量達到5200萬噸，存煤可用天數為14天，處于一個不高不低的中位水平。

　　下游電廠方面，經過持續(xù)搶運，下游電廠存煤數量并沒有大幅增加。以浙能電廠為例，盡管在北方港口擁有30多塊專用場地和多個煤炭泊位，在浙江省沿海地區(qū)還建有六橫島儲煤基地，以上均為浙能電廠帶來良好的存煤條件，但截至目前，浙能電廠存煤251萬噸，存煤可用天數為20天；而在今年年初，浙能電廠存煤為 203萬噸，存煤可用天數為18天，表面看去，浙能加大拉煤力度，存煤數量有所增加，但由于電廠日耗的增加，存煤可用天數增加的并不多，只增加了2天。而上電和大唐沿海電廠由于前一段時間調進資源不足，存煤數量比年初還要低，目前存煤數量分別為44和63萬噸，比年初分別減少了33、17萬噸，存煤可用天數分別降低到10.5和9.1天。而粵電、國電沿海電廠、華能沿海電廠存煤數量和可用天數變化不大。總體來看，盡管下游電廠積極拉煤，努力增加庫存，但根據電廠存煤情況分析，除浙能存煤數量增加較多以外，其余電廠存煤數量和可用天數增加的并不多。目前，六大電廠存煤總量為896萬噸，而在年初時，六大電廠存煤總量為874萬噸，總共才增加了22萬噸。

　　綜上所述，前一段時間，盡管積極存煤，但電廠庫存增加的并不多，拉煤和采購煤炭的積極性猶在，在鐵路維修期間仍會增派船舶去北方港口拉煤，勢必造成北方港口庫存快速下降，煤炭供不應求，煤炭緊張程度加劇，將會促使煤炭價格上調。

　　鐵路維修，貨源緊張，將促使煤炭緊俏

　　今年4月1日，鐵路將進行每年春季一次的常規(guī)檢修，為期一個月，每天停電三小時“開天窗”。勢必對鐵路進車和貨源調進帶來一定影響。根據以往經驗，大秦線維修期間，秦皇島港方向，每日將減少進車800車左右，影響貨源調進6.4萬噸，唐山港方面每日會影響進車400車左右，合煤炭3.2萬噸。由于煤炭需求仍然看好，拉煤船舶不會減少，因此，北方港口秦皇島、唐山場存煤炭數量會下降很快。5000、5500大卡的優(yōu)質煤炭存量會減少很多，會造成碼頭船等貨、港口船等泊位現象發(fā)生。下游電廠存煤下降，采購渠道減少，會造成市場煤價格高企。而鐵路調進減少，以及買漲不買落的心里，進一步激發(fā)電廠拉煤的積極性，經銷商也會進一步加大囤煤和待價銷售的行為，煤價被抬高，進一步加劇緊張氛圍。

　　日本地震進入重建后電力需求將會逐漸增加而核電設施的破壞對火電的需求將會增加；以上將進一步刺激國際煤價提高。截至3月18日澳大利亞紐卡斯爾煤炭價格123.29美元/噸比采購北方港口煤炭在價格上高出近200元人民幣。目前，澳洲煤、歐洲煤價格高企，而蒙古、俄羅斯煤炭價格也處于高位，而唯一能和國內煤炭競爭的只有印尼和越南煤炭，但由于受質量、數量和運距等因素影響，兩國煤炭主要仍是滿足位于我國偏南部的廣東、福建等地區(qū)，而華東、山東、遼寧等地電廠對北方港口煤炭的采購仍呈增加態(tài)勢。截至目前秦皇島庫存734萬噸廣州港庫存212萬噸雙雙呈下降態(tài)勢。

　　煤炭海運費價格近期繼續(xù)大幅上漲秦皇島-廣州運費85元/噸秦皇島-上海運費57元/噸 同上周運費價格相比，均上漲2元/噸。由于港口庫存的下降以及海運費的上調，勢必帶動市場煤炭價格的走高。