韓國(guó)水泥銷量大減12% 價(jià)格卻高位堅(jiān)挺

上半年韓國(guó)水泥出貨量達(dá)2284萬(wàn)噸，同比下滑12%，產(chǎn)量2274萬(wàn)噸，同比下滑12.6%。從降幅而言，韓國(guó)水泥的需求降幅與我國(guó)國(guó)內(nèi)降幅不相上下。韓國(guó)國(guó)內(nèi)進(jìn)出口量較少，出口并沒有任何價(jià)格優(yōu)勢(shì)，出貨量基本等于國(guó)內(nèi)消費(fèi)總量。

今年以來(lái)，韓國(guó)國(guó)內(nèi)建筑市場(chǎng)低迷，二季度水泥需求降幅較一季度更為明顯，呈現(xiàn)旺季不旺的特征。一季度水泥產(chǎn)量1049萬(wàn)噸，同比下滑10.56%，二季度產(chǎn)量1225萬(wàn)噸，同比下滑14.36%。上半年，韓國(guó)建筑許可面積同比下滑18.7%，建筑業(yè)訂單同比也下降了8.6%。根據(jù)韓國(guó)水泥協(xié)會(huì)的預(yù)計(jì)，水泥需求下滑的趨勢(shì)將在下半年得到延續(xù)，預(yù)計(jì)全年水泥產(chǎn)量或降至4000萬(wàn)噸。

圖1：2023-2024年上半年韓國(guó)各季度水泥產(chǎn)量

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雖然韓國(guó)國(guó)內(nèi)水泥需求大幅下滑且水泥主要成本之一的煙煤的價(jià)格呈現(xiàn)了下跌（2022年下半年至今年6月累計(jì)下跌63%），但是韓國(guó)水泥行業(yè)認(rèn)為電價(jià)的上漲將持續(xù)提升水泥成本，同時(shí)人工成本仍處于高位，上半年水泥價(jià)格仍難以下跌，依然維持高位運(yùn)行。韓國(guó)水泥企業(yè)明確表示，企業(yè)維持堅(jiān)挺的價(jià)格是為了克服效益的下降。不過(guò)由于需求下降，水泥企業(yè)要實(shí)現(xiàn)價(jià)格上漲也很難，預(yù)計(jì)下半年水泥價(jià)格仍相對(duì)處于穩(wěn)定的狀態(tài)。目前，韓國(guó)水泥價(jià)格維持在11.8萬(wàn)韓元/噸附近（折合人民幣630元/噸）。建筑材料工業(yè)協(xié)會(huì)多次要求水泥行業(yè)降低價(jià)格，但目前仍未有定論。由于需求萎縮，上半年韓國(guó)水泥企業(yè)的開工率均大幅下滑，國(guó)內(nèi)部分企業(yè)已考慮在下半年停工停產(chǎn)以應(yīng)對(duì)庫(kù)存上升和需求下滑的壓力。

圖2：韓國(guó)水泥價(jià)格走勢(shì)

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國(guó)內(nèi)價(jià)格要恢復(fù)合理水平 下一步必須提升集中度

韓國(guó)水泥產(chǎn)能多年維持在6200萬(wàn)噸左右，今年全年國(guó)內(nèi)水泥產(chǎn)能利用率或不到65%，同樣存在產(chǎn)能過(guò)剩的情況。相比韓國(guó)，我國(guó)今年的水泥產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)僅52%左右，比韓國(guó)的過(guò)剩程度要更嚴(yán)峻一些。熟料方面，韓國(guó)熟料窯廠有10個(gè)，企業(yè)只有9家，熟料總產(chǎn)能6147.4萬(wàn)噸。Sampyo、Ssangyong和Hanil是韓國(guó)產(chǎn)能前三的水泥企業(yè)，合計(jì)占國(guó)內(nèi)熟料產(chǎn)能的50%以上。我國(guó)目前熟料窯有1500余條，有窯企業(yè)超過(guò)400多家，前三大企業(yè)熟料產(chǎn)能集中度不足40%。

表1：中國(guó)、韓國(guó)產(chǎn)能數(shù)據(jù)對(duì)比

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與韓國(guó)相比，不管是C3還是C10，我國(guó)的熟料產(chǎn)能集中度要比韓國(guó)要低很多，同時(shí)水泥企業(yè)數(shù)量要更多。正是由于較高的集中度以及企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念，韓國(guó)水泥價(jià)格依然處于較高的水平。反觀國(guó)內(nèi)，上半年，我國(guó)建材行業(yè)（非金屬礦物制品業(yè)）利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)852.3億元，虧損率34%。與建材行業(yè)相比，水泥行業(yè)則虧損11億元，占建材行業(yè)總資產(chǎn)20%左右的卻沒有實(shí)現(xiàn)應(yīng)有的利潤(rùn)。在同樣面對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)外部壓力環(huán)境下，水泥行業(yè)已嚴(yán)重拖了建材行業(yè)的后腿，其中一個(gè)核心原因還是集中度不夠，這也是造成當(dāng)前錯(cuò)峰難度持續(xù)加大的根源所在。一兩家龍頭企業(yè)的主動(dòng)減產(chǎn)降庫(kù)存已較難扭轉(zhuǎn)低迷的價(jià)格，必須如部分市場(chǎng)一樣集體減產(chǎn)方能奏效，這又需要企業(yè)間高度的互信。自2018年以來(lái)，國(guó)內(nèi)CR10產(chǎn)能集中度基本處于停滯不前的狀態(tài)，這種停滯不前狀態(tài)的持續(xù)會(huì)帶來(lái)更大的行業(yè)內(nèi)部矛盾，對(duì)未來(lái)發(fā)展十分不利，下一步行業(yè)應(yīng)探索多種方式盡快提升集中度。通過(guò)集中度的提升以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念的轉(zhuǎn)變，行業(yè)才能從根本上走向正常的發(fā)展軌道。