1、 去年CPI溫和上漲0.2% 今年多項(xiàng)政策助力消費(fèi)有望持續(xù)回暖

1月9日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，2024年CPI同比漲0.2%，漲幅與2023年持平，核心CPI同比漲幅連續(xù)3個(gè)月擴(kuò)大受關(guān)注，PPI下降2.2%，降幅收窄。核心CPI漲幅受工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格影響，PPI同比降幅收窄有四方面支撐。需求壓力仍存，2024年GDP平減指數(shù)或?yàn)樨?fù)。2024年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出物價(jià)合理回升，多項(xiàng)政策助力消費(fèi)，2025年1月受春節(jié)效應(yīng)等影響，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)期CPI同比漲幅明顯上升。

2、 2024年挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量止跌回升 研報(bào)稱(chēng)國(guó)內(nèi)需求周期拐點(diǎn)已基本確立

2024年工程機(jī)械行業(yè)二季度下滑后下半年回升，挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量止跌回升，共銷(xiāo)售20.11萬(wàn)臺(tái)，國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量10.05萬(wàn)臺(tái)同比增長(zhǎng)11.7%。內(nèi)銷(xiāo)已現(xiàn)積極跡象，多種政策助力行業(yè)企穩(wěn)復(fù)蘇。國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)月度銷(xiāo)量連續(xù)多月正增長(zhǎng)，需求周期拐點(diǎn)基本確立。同時(shí)，國(guó)內(nèi)工程機(jī)械“三巨頭”2024年三季報(bào)業(yè)績(jī)有所回暖。券商預(yù)計(jì)2025年海外市場(chǎng)有望企穩(wěn)，國(guó)內(nèi)需求復(fù)蘇有望擴(kuò)散到其他品種，企業(yè)出海將推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

3、 2024年全國(guó)CPI同比上漲0.2% 專(zhuān)家：一攬子增量政策和存量政策對(duì)總需求有所提振

2024年12月全國(guó)CPI同比上漲0.1%，全年同比上漲0.2%。專(zhuān)家稱(chēng)一攬子政策提振總需求，帶動(dòng)核心CPI改善。2025年CPI同比漲幅或回升，需穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)以穩(wěn)居民消費(fèi)信心。2024年12月PPI同比下降2.3%，降幅較上月收窄，雖有政策提振但經(jīng)濟(jì)回升溫和，需求拉動(dòng)工業(yè)品價(jià)格作用有限。2025年全球大宗商品價(jià)或回落，但國(guó)內(nèi)工業(yè)品價(jià)格有望回升，政策仍需加大逆周期調(diào)節(jié)力度。

4、 2024樓市盤(pán)點(diǎn)·融資 | 2024年房企債券融資規(guī)模超5600億元：信用債“挑大梁”，ABS發(fā)行

2024年房企債券融資規(guī)模超5600億元。中指院數(shù)據(jù)顯示，共實(shí)現(xiàn)債券融資5653.1億元，同比降18.4%，平均利率2.95%同比降0.72%。信用債占比超六成是融資主力，ABS融資占比超三分之一。雖政策寬松，但市場(chǎng)復(fù)蘇不確定使企業(yè)謹(jǐn)慎，融資規(guī)模仍降。海外債持續(xù)下滑，ABS融資規(guī)模占比上升。2025年房企應(yīng)利用政策多渠道融資，不過(guò)今明是債務(wù)集中到期時(shí)間點(diǎn)，房企償債壓力較大。

5、 12月CPI同比上漲0.1%，核心CPI連續(xù)回升！專(zhuān)家：一攬子增量政策和存量政策對(duì)總需求有所

1月9日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布2024年12月CPI和PPI數(shù)據(jù)。12月全國(guó)CPI同比上漲0.1%，核心CPI同比漲幅擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)且連續(xù)回升。專(zhuān)家認(rèn)為一攬子政策提振了總需求。食品價(jià)格環(huán)比下降，非食品價(jià)格環(huán)比由降轉(zhuǎn)升。PPI同比降幅收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)。展望2025年，CPI同比漲幅或持續(xù)回升，PPI同比降幅有望收窄，但走出負(fù)區(qū)間尚需時(shí)間，國(guó)內(nèi)需求仍弱，政策需加大逆周期調(diào)節(jié)力度。

6、 2024年全國(guó)CPI同比上漲0.2% 專(zhuān)家：一攬子增量政策和存量政策對(duì)總需求有所提振

2024年12月全國(guó)CPI同比漲0.1%，全年同比漲0.2%。專(zhuān)家稱(chēng)一攬子政策提振總需求，帶動(dòng)核心CPI改善。2024年12月PPI同比降2.3%，降幅比上月收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)。展望2025年，CPI同比漲幅或回升，需促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)以穩(wěn)定消費(fèi)信心；PPI受多種因素影響，雖同比降幅或收窄，但走出負(fù)區(qū)間尚需時(shí)日，國(guó)內(nèi)需求弱，政策需加大逆周期調(diào)節(jié)力度。

7、 華福證券：關(guān)注建筑材料三條投資主線(xiàn)

華福證券研報(bào)指出，利率下行和收儲(chǔ)及城改貨幣化有助于購(gòu)房意愿和能力修復(fù)，這有望推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)，進(jìn)而推動(dòng)地產(chǎn)后周期需求修復(fù)與產(chǎn)業(yè)鏈公司信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋。建材板塊相比2022年底，基本面惡化空間不大且估值分位更低，有望進(jìn)一步修復(fù)。投資標(biāo)的關(guān)注三條主線(xiàn)：行業(yè)格局優(yōu)且受益存量改造的優(yōu)質(zhì)白馬、受益B端信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋且α屬性明顯的超跌標(biāo)的、基本面見(jiàn)底的周期建材龍頭。

8、 2024年全國(guó)CPI同比上漲0.2% 專(zhuān)家：一攬子增量政策和存量政策對(duì)總需求有所提振

2024年12月全國(guó)CPI同比上漲0.1%，全年同比上漲0.2%。專(zhuān)家稱(chēng)一攬子政策提振總需求，帶動(dòng)核心CPI改善。2024年12月PPI同比下降2.3%，降幅較上月收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)。展望2025年，CPI同比漲幅或回升，需促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)來(lái)穩(wěn)定消費(fèi)信心；PPI受多種因素影響，雖同比降幅或收窄但走出負(fù)區(qū)間仍需時(shí)間，國(guó)內(nèi)需求弱，政策需加大逆周期調(diào)節(jié)力度。

9、 華福證券：關(guān)注建筑材料三條投資主線(xiàn)

華福證券研報(bào)指出，利率下行與收儲(chǔ)及城改貨幣化有助于購(gòu)房相關(guān)修復(fù)，增加房地產(chǎn)市場(chǎng)基本面企穩(wěn)概率，推動(dòng)地產(chǎn)后周期需求修復(fù)與產(chǎn)業(yè)鏈公司信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋。建材板塊較2022年底基本面惡化空間不大且估值分位更低，有望修復(fù)。投資標(biāo)的關(guān)注三條主線(xiàn)：一是受益存量改造的優(yōu)質(zhì)白馬標(biāo)的如北新建材等；二是B端信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋且有α屬性的超跌標(biāo)的如三棵樹(shù)等；三是見(jiàn)底的周期建材龍頭如華新水泥等。

10、 六國(guó)化工中標(biāo)百萬(wàn)噸磷石膏訂單

六國(guó)化工在海螺水泥公司組織的2025年度華東地區(qū)磷石膏聯(lián)合招標(biāo)采購(gòu)中中標(biāo)。此次招標(biāo)有10家磷化工企業(yè)參加，六國(guó)化工脫穎而出，成功中標(biāo)158.9萬(wàn)噸磷石膏訂單。這一成果體現(xiàn)了六國(guó)化工在磷化工領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力，磷石膏訂單量達(dá)百萬(wàn)噸規(guī)模，對(duì)其業(yè)務(wù)發(fā)展有著積極意義。

11、 港股異動(dòng) | 海螺材料科技(02560)上市次日再跌10% 較招股價(jià)已腰斬 公司為中國(guó)水泥外加劑市場(chǎng)龍頭

海螺材料科技(02560)上市次日再跌10%，較招股價(jià)3港元已腰斬。昨日掛牌上市當(dāng)日收跌逾47%。它是海螺集團(tuán)探索精細(xì)化工領(lǐng)域成立的公司，為中國(guó)水泥外加劑市場(chǎng)龍頭。智通財(cái)經(jīng)指出其IPO市值達(dá)17.4億港元，但2023年凈利潤(rùn)僅1.44億人民幣，PE約11.4倍，PB估值1.64倍，而港股已上市水泥股PB多在0.5倍以下，即使海螺水泥也僅0.509倍PB。