一、全國(guó)與區(qū)域行情綜述

1.1 全國(guó)行情：價(jià)格繼續(xù)快速下探，月末有所企穩(wěn)

  7月，中國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）月初為86.55點(diǎn)，月末為83.2點(diǎn)，月內(nèi)最高為86.56點(diǎn)，最低為83.2點(diǎn)，當(dāng)月環(huán)比下跌3.87%，環(huán)比跌幅已連續(xù)第五個(gè)月呈現(xiàn)擴(kuò)大走勢(shì)。7月，華東、華北、東北等東部市場(chǎng)繼續(xù)慘淡行情，沿海一帶又遇臺(tái)風(fēng)天氣，雨水未有明顯減少，企業(yè)出貨不樂(lè)觀，中南兩廣、湖北等地庫(kù)存居高不下，價(jià)格進(jìn)一步下跌，而陜西、川貴、青海、甘肅等西部地區(qū)由于天氣轉(zhuǎn)好，需求有所好轉(zhuǎn)，部分地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)上漲，尤其陜西一帶價(jià)格上漲明顯，湖南市場(chǎng)袋裝水泥價(jià)格也于中下旬出現(xiàn)一輪上漲。與去年同期相比，全國(guó)水泥價(jià)格同比下跌17.91%，同比跌幅連續(xù)第二個(gè)月出現(xiàn)縮窄。當(dāng)前市場(chǎng)仍處淡季，水泥消費(fèi)大省主要集中于中東部，從行情表現(xiàn)看，華東跌后基本趨于平穩(wěn)，中南市場(chǎng)跌后預(yù)計(jì)再度深跌的概率較小，西部地區(qū)短期雖有局部上漲，然而企業(yè)庫(kù)存依然較高，下一階段預(yù)計(jì)行情會(huì)趨于穩(wěn)定。

圖1：7月價(jià)格指數(shù)走勢(shì)     圖2：近年水泥價(jià)格指數(shù)走勢(shì)

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  成本方面，7月份，煤炭需求表現(xiàn)低迷，在六月份漲價(jià)的基礎(chǔ)上有所回調(diào)，當(dāng)前煤炭?jī)r(jià)格已經(jīng)處于底部區(qū)域，煤炭企業(yè)虧損經(jīng)營(yíng)，價(jià)格大幅下調(diào)的概率極低，隨著下半年用煤高峰的到來(lái)，煤炭需求將會(huì)增加，煤價(jià)或?qū)駲C(jī)反彈。以秦皇島港的大同優(yōu)混（Q5800K）平倉(cāng)價(jià)為例，7月份的平均價(jià)格為442.2元/噸，環(huán)比下跌2.38%，上旬價(jià)格走勢(shì)尚穩(wěn)，中下旬由于需求表現(xiàn)不佳出現(xiàn)了回落。據(jù)中國(guó)水泥研究院測(cè)算，7月份水泥煤炭?jī)r(jià)格差為63.04元，由于7月水泥價(jià)格跌勢(shì)擴(kuò)大，使得水泥行業(yè)毛利率進(jìn)一步下滑。

1.2 區(qū)域行情：華北、東北領(lǐng)跌，西北逆勢(shì)小漲

  7月份，華北水泥價(jià)格指數(shù)全國(guó)領(lǐng)跌，環(huán)比跌幅為6.58%，主要因京津兩地主導(dǎo)企業(yè)報(bào)價(jià)走低，東北、華東、中南地區(qū)跌幅緊隨華北之后，環(huán)比分別下跌4.65%、3.95%和3.12%，西南水泥價(jià)格指數(shù)跌幅相對(duì)較小，環(huán)比下跌1.25%，而西北水泥價(jià)格指數(shù)呈現(xiàn)逆勢(shì)上行，環(huán)比微幅上漲0.79%，是今年以來(lái)首次止跌上漲。與去年同比相比，華東水泥價(jià)格同比下跌21.6%，同比跌幅出現(xiàn)明顯縮窄，而華北、東北同比跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，同比分別下跌14.64%和21.6%，西南、中南同比也分別下跌16.2%和17.29%，西北地區(qū)同比跌幅最小，為6.5%。綜合來(lái)看，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損面較大的地區(qū)，價(jià)格表現(xiàn)較為抗跌，可以說(shuō)部分地區(qū)已經(jīng)跌無(wú)可跌。

表1：2015年7月六大區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)變化

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圖3：六大區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)走勢(shì)

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  7月份，東北地區(qū)水泥需求繼續(xù)走軟，遼寧受黑、吉低價(jià)抵御，外銷(xiāo)壓力大增，協(xié)會(huì)組織為期15天的停窯，盡管如此，遼陽(yáng)、撫順、沈陽(yáng)水泥價(jià)格月內(nèi)依然走低10~20元/噸，吉林市場(chǎng)同樣不樂(lè)觀，長(zhǎng)春、通化、白山等地水泥價(jià)格跌幅達(dá)30元/噸，黑龍江哈爾濱、齊齊哈爾主要品牌也有10~30元/噸的下調(diào)。月末，東北天氣有所好轉(zhuǎn)，水泥銷(xiāo)售有所恢復(fù)，但整體需求仍十分低迷。

  華北地區(qū)月內(nèi)時(shí)有雨水，受新開(kāi)工項(xiàng)目不足及資金影響，京津冀需求不足，粉磨站熟料采購(gòu)不積極，下游以觀望及消耗庫(kù)存為主，目前庫(kù)存居于高位，金隅有部分停窯，天津各品牌有10元/噸的下調(diào)，河北秦皇島、保定、張家口、邢臺(tái)部分品牌價(jià)格下滑20~40元/噸不等。山西、內(nèi)蒙古需求無(wú)好轉(zhuǎn)，水泥價(jià)格底部運(yùn)行，個(gè)別地區(qū)如呼倫貝爾、太原有零星下調(diào)，內(nèi)蒙古東部一帶價(jià)格已低于去年同期近百元。

  華東地區(qū)依然多雨，臺(tái)風(fēng)天氣對(duì)江浙滬、福建等沿海地區(qū)短時(shí)銷(xiāo)量產(chǎn)生一定影響，華東七省需求下行，水泥價(jià)格均有不同程度下滑，尤其安徽蕪湖、巢湖及江蘇南通、常州、南京等地價(jià)格下行明顯，山東停窯企業(yè)陸續(xù)開(kāi)窯，區(qū)域庫(kù)存壓力緩慢上升，濟(jì)寧、棗莊等地價(jià)格走跌，江西贛州、九江、南昌及福建福州、龍巖受雨水影響，價(jià)格承壓下滑，福建個(gè)別企業(yè)有被迫停窯現(xiàn)象，浙江企業(yè)六月停窯結(jié)束，部分企業(yè)仍繼續(xù)停窯。后期，華東地區(qū)氣溫升高，水泥淡季繼續(xù)，價(jià)格進(jìn)一步大幅下挫的概率較低，預(yù)計(jì)以穩(wěn)為主。

  中南地區(qū)除湖南市場(chǎng)中下旬袋裝價(jià)格出現(xiàn)上漲及海南價(jià)格保持平穩(wěn)外，其余各省水泥價(jià)格均繼續(xù)下行，尤其廣東市場(chǎng)，陽(yáng)江海螺萬(wàn)噸線投產(chǎn)及雨水滋擾，區(qū)域行情再起波瀾，珠三角及梅州一帶價(jià)格連連下挫，廣西受雨水影響，需求萎縮，桂西南各地價(jià)格跌后趨穩(wěn)，湖北、河南產(chǎn)銷(xiāo)矛盾突出，庫(kù)存普遍居于高位，鄂東市場(chǎng)中小企業(yè)價(jià)格戰(zhàn)激烈，月末雖傳調(diào)漲但實(shí)際并未執(zhí)行，而湖南市場(chǎng)水泥價(jià)格處于中南底部，7月中下旬天氣有所好轉(zhuǎn)，企業(yè)為提升盈利水平對(duì)袋裝水泥價(jià)格上調(diào)，散裝價(jià)格變動(dòng)不大。

  西南地區(qū)貴州、四川部分地區(qū)出現(xiàn)了調(diào)漲情況，22日成都、樂(lè)山、雅安及貴州黔南州部分地區(qū)袋裝水泥價(jià)格出現(xiàn)上調(diào)，本輪上調(diào)一方面是天氣好轉(zhuǎn)，需求有所增加，另外一方面是企業(yè)積極推動(dòng)盈利水平提升的結(jié)果。月內(nèi)，重慶、云南市場(chǎng)需求增長(zhǎng)依然不足，部分企業(yè)價(jià)格繼續(xù)下滑，多數(shù)價(jià)格以穩(wěn)為主。由于工程及房地產(chǎn)市場(chǎng)需求同比大幅下滑，7月份散裝水泥價(jià)格仍進(jìn)一步走跌。

  西北地區(qū)需求環(huán)比呈現(xiàn)止跌上漲，陜西漢中、青海、平?jīng)龅鹊厮嘈枨笊仙?，月?nèi)各地天氣晴好為主，陜、甘、青企業(yè)發(fā)運(yùn)量不同程度增加，陜西西安、咸陽(yáng)散裝水泥價(jià)格上漲，其余地區(qū)價(jià)格平穩(wěn)波動(dòng)，少數(shù)地區(qū)價(jià)格零星下調(diào)，而新疆、寧夏市場(chǎng)仍無(wú)起色，企業(yè)出貨變動(dòng)不大，銀川、固原價(jià)格走低10~20元/噸，新疆哈密、烏魯木齊水泥價(jià)格也有10~35元/噸的走低。

[Page]二、各省行情走勢(shì)

2.1 各省7月價(jià)格變動(dòng)分析

  2015年7月份，全國(guó)共有2個(gè)省份的水泥價(jià)格出現(xiàn)了上漲，分別是陜西和甘肅，其中陜西環(huán)比上漲了4.65%，甘肅則漲幅較小，僅上漲0.64%；價(jià)格出現(xiàn)下跌的省份有24個(gè)，較6月份減少兩個(gè)，其中吉林、寧夏領(lǐng)跌，環(huán)比跌幅分別為10.69%和7.6%，安徽、廣東、江蘇、天津跌幅也在4%~6%之間，其余下跌省份跌幅小于4%。

表2：2015年7月各省P.O42.5散裝水泥價(jià)格變化（元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心、中國(guó)水泥研究院

注：由于北京主導(dǎo)企業(yè)掛牌報(bào)價(jià)虛高，導(dǎo)致區(qū)域統(tǒng)計(jì)均價(jià)偏高，當(dāng)前北京市場(chǎng)P.O42.5散裝300元/噸左右。

2.2主要異動(dòng)省份具體變化分析

2.2.1吉林：降價(jià)抵御外部沖擊 多地價(jià)格走低

  7月份，吉林市場(chǎng)需求維持低迷態(tài)勢(shì)，加之企業(yè)為抵御遼寧市場(chǎng)價(jià)格沖擊，水泥價(jià)格繼續(xù)走低，長(zhǎng)春主要品牌水泥價(jià)格均有30元/噸的下調(diào)，通化、白山、吉林、四平、松原也有10~30元/噸不等的下調(diào)，月末延邊州價(jià)格走低10~15元/噸，而長(zhǎng)春地區(qū)大廠42.5級(jí)散裝水泥已經(jīng)下降至280-310元/噸左右。總體而言，水泥價(jià)格下調(diào)后需求并沒(méi)有顯著改善，不過(guò)遼寧銷(xiāo)入難度增大，原本沖擊長(zhǎng)春、四平市場(chǎng)的外來(lái)水泥已無(wú)價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

圖4：吉林P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

資料來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)，中國(guó)水泥研究院

2.2.2寧夏：天氣好轉(zhuǎn)需求無(wú)力 銀川、固原價(jià)格下行

  7月份，寧夏陰雨天氣結(jié)束，天氣轉(zhuǎn)好，水泥企業(yè)發(fā)貨恢復(fù)正常水平，而需求表現(xiàn)仍然無(wú)力，價(jià)格方面，銀川、固原多個(gè)品牌價(jià)格出現(xiàn)下滑，幅度為10~20元/噸，個(gè)別企業(yè)甚至下調(diào)了35元/噸，銀川42.5級(jí)散裝水泥到位價(jià)低至200元/噸，石嘴山、中衛(wèi)、吳忠也有部分品牌價(jià)格出現(xiàn)回落。上半年，寧夏房地產(chǎn)投資同比下滑7.2%，是西北地區(qū)唯一出現(xiàn)下滑的省份，受此影響，水泥需求也同比下滑超過(guò)20%。

圖5：寧夏P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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2.2.3安徽：少數(shù)廠家接近庫(kù)滿(mǎn)，價(jià)格底部震蕩下行

  7月，安徽雨水較多，企業(yè)出貨不理想，水泥價(jià)格繼續(xù)震蕩走低。上旬，淮北相山、宿州海螺、阜陽(yáng)中聯(lián)、淮南舜岳等部分主要廠家對(duì)部分規(guī)格報(bào)價(jià)下調(diào)5-10元/噸左右，下旬，皖南降雨持續(xù)，庫(kù)存上升較快，少數(shù)廠家接近庫(kù)滿(mǎn)，為緩解庫(kù)存壓力，搶占部分市場(chǎng)，企業(yè)實(shí)際價(jià)格有所走低，巢湖及滁州部分廠家通過(guò)返利或區(qū)域價(jià)形式使得實(shí)際成交價(jià)格變相走低，皖北情況略轉(zhuǎn)好，淮南海螺低標(biāo)袋裝價(jià)格小幅回漲10元/噸，不過(guò)其余廠家并未跟進(jìn)。此外，山東外來(lái)低價(jià)水泥銷(xiāo)入使得安徽市場(chǎng)存在較大壓力。目前，安徽水泥價(jià)格已成華東最低水平，目前底部震蕩，下行空間有限。

圖6：安徽P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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[Page]2.2.4廣東：協(xié)同不足 高庫(kù)存壓力價(jià)格止跌困難

  7月份，廣東市場(chǎng)格局出現(xiàn)變動(dòng)，陽(yáng)春海螺二期萬(wàn)噸線投產(chǎn)，海螺成為廣東熟料產(chǎn)能最大的水泥企業(yè)，而華潤(rùn)屈居第二。月內(nèi)廣東市場(chǎng)水泥需求不足，臺(tái)風(fēng)過(guò)境、雨水、皇馬海螺新增產(chǎn)能等使得珠三角價(jià)格持續(xù)下滑。具體來(lái)看，月初，清遠(yuǎn)一帶主導(dǎo)企業(yè)下調(diào)水泥價(jià)格10~25元/噸，廣州等下游市場(chǎng)跟隨走低，梅州市場(chǎng)袋裝價(jià)格下調(diào)20元/噸，4日陽(yáng)江、茂名地區(qū)受陰雨影響，海螺率先下調(diào)水泥價(jià)格10~15元/噸，部分廠家跟調(diào)，陽(yáng)春海螺萬(wàn)噸線投產(chǎn)，周邊市場(chǎng)壓力大增。中下旬，深圳海螺、華潤(rùn)、臺(tái)泥等大廠下調(diào)高標(biāo)散裝水泥10~15元/噸，英德臺(tái)泥下調(diào)熟料價(jià)格10~15元/噸，隨后的大量雨水使得需求進(jìn)一步萎縮，省內(nèi)各生產(chǎn)線統(tǒng)一實(shí)施5天左右的停窯，陽(yáng)江恩平華新水泥掛牌價(jià)大幅下調(diào)，周邊市場(chǎng)承壓，而梅州皇馬二期100萬(wàn)噸粉磨站技改后投產(chǎn)，梅州市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。25日，華潤(rùn)對(duì)珠三角市場(chǎng)水泥價(jià)格統(tǒng)一下調(diào)10元/噸，清遠(yuǎn)海螺、廣英等廠跟隨下調(diào)5~10元/噸，下游廣州、佛山部分廠家也有10元/噸的下調(diào)，而英德臺(tái)泥銷(xiāo)量下滑明顯，庫(kù)存維持七成以上。

  整個(gè)七月份，廣東市場(chǎng)水泥價(jià)格毫無(wú)上漲跡象，企業(yè)前期雖有心調(diào)漲，但高庫(kù)存壓力下價(jià)格難以止跌，進(jìn)入八月份，局部農(nóng)忙等因素影響，價(jià)格預(yù)計(jì)仍難有起色，企業(yè)應(yīng)積極穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格，在控制生產(chǎn)節(jié)奏的基礎(chǔ)上積極協(xié)同，避免過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)。

圖7：廣東P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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2.2.5江蘇： 需求低迷 蘇錫常跌后趨穩(wěn)

  7月份，江蘇陰雨不斷，需求表現(xiàn)低迷，蘇南市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)有自主停窯情況。月初，鎮(zhèn)江、南通部分企業(yè)為降低庫(kù)存，下調(diào)水泥價(jià)格5~15元/噸，蘇錫常因競(jìng)爭(zhēng)激烈實(shí)際成交價(jià)格微幅下探，部分企業(yè)執(zhí)行自主停窯。中旬，蘇州價(jià)格下滑5~10元/噸，市場(chǎng)反饋蘇南有半數(shù)生產(chǎn)線停窯，個(gè)別大廠部分規(guī)格水泥價(jià)格走低后趨穩(wěn)，而蘇北僅徐州部分外銷(xiāo)價(jià)格下滑，總體平穩(wěn)，泰州自17日海林等部分企業(yè)下調(diào)部分規(guī)格水泥價(jià)格10元/噸后走穩(wěn)。下旬，企業(yè)報(bào)價(jià)變動(dòng)不大，僅局部市場(chǎng)價(jià)格零星下調(diào)。蘇錫常水泥、熟料庫(kù)存普遍維持在七成以上，市場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)短期難以緩解。

圖8：江蘇P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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2.2.6陜西：需求略有回升，企業(yè)趁勢(shì)調(diào)漲

  7月，陜西關(guān)中天氣晴好，水泥需求略有回升，主導(dǎo)企業(yè)出貨不同程度增加，在經(jīng)歷了前期的下跌及中上旬的零星走低后，下旬開(kāi)始，西安、咸陽(yáng)地區(qū)主導(dǎo)企業(yè)廠家普遍對(duì)42.5級(jí)散裝水泥上調(diào)20元/噸，周邊渭南、銅川、寶雞等地冀東、聲威、堯柏、海螺等廠同步跟調(diào)，關(guān)中一帶散裝水泥普遍上漲20元/噸，個(gè)別廠家上漲30元/噸，月底價(jià)格漸穩(wěn)，局部市場(chǎng)價(jià)格小幅回落。雖然7月份陜西水泥價(jià)格出現(xiàn)上漲，然而當(dāng)前企業(yè)庫(kù)存依然處于高位，陜北一帶行情仍低迷，出貨偏低，短期上漲或?qū)︿N(xiāo)量產(chǎn)生影響。

圖9：陜西P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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